石油美元盡管遭到挑戰(zhàn)，但其全球霸權(quán)地位并不會(huì)在短期內(nèi)遭遇危機(jī)甚至崩塌。
近日，一條關(guān)于“美國(guó)和沙特延續(xù)了半個(gè)世紀(jì)的石油美元協(xié)議到期且沙特選擇不再續(xù)約”的傳聞不脛而走，轟動(dòng)全球，更是引發(fā)了網(wǎng)絡(luò)對(duì)“石油美元體系崩塌”的各種猜測(cè)和熱議。雖然此傳聞尚未得到官方渠道認(rèn)可，真實(shí)性亦有待確認(rèn)，但不論是沙方的“放風(fēng)試探”還是媒體的“自導(dǎo)自演”，關(guān)于“石油美元”背后的地緣政治經(jīng)濟(jì)邏輯確實(shí)已發(fā)生了重大變化。
半個(gè)世紀(jì)前的“一拍即合”
1971年，在多重因素導(dǎo)致黃金美元體系難以為繼的背景下，時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)尼克松宣布美元與黃金脫鉤，終結(jié)了布雷頓森林體系，這給石油美元的誕生帶來(lái)契機(jī)。失去黃金背書(shū)后的美元弱勢(shì)凸顯，國(guó)際地位受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，為繼續(xù)維持美元的霸權(quán)地位，美國(guó)與沙特達(dá)成協(xié)議，其具體內(nèi)容雖不得而知，但隨后沙特使用美元作為石油的唯一定價(jià)貨幣，并同意將石油收入投資美國(guó)國(guó)債，使石油美元回流美國(guó)。隨后其他歐佩克國(guó)家也紛紛使用美元作為石油出口的定價(jià)和結(jié)算貨幣，由此美元與石油掛鉤達(dá)成廣泛共識(shí)，石油美元體系應(yīng)運(yùn)而生，成為黃金美元的進(jìn)化版，很好維持住了美元的霸權(quán)地位。而作為交換，美國(guó)也承諾向深陷軍事威脅和宗教矛盾中的沙特提供安全支持，成為其名副其實(shí)的“保護(hù)傘”。
而得益于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)石油需求的攀升，石油作為最重要的能源，同其他大宗商品一樣，具備了金融屬性，加上歐佩克國(guó)家石油美元收益陡增，龐大的石油美元盈余不斷進(jìn)入國(guó)際貿(mào)易和金融市場(chǎng)，石油美元流動(dòng)性日益充足，體系也日趨完善。美元霸權(quán)得到了極大鞏固。
地緣巨變下的“邏輯重構(gòu)”
上個(gè)世紀(jì)石油美元體系的形成，是符合當(dāng)時(shí)地緣邏輯的，美國(guó)同沙特間“各取所需”的利益互換關(guān)系建立在絕對(duì)國(guó)家利益基礎(chǔ)之上，故而在很大程度上超越了雙方在政治制度、經(jīng)濟(jì)安排和意識(shí)形態(tài)等方面分歧。而2008年金融危機(jī)以后，國(guó)際地緣政治經(jīng)濟(jì)發(fā)生了巨變，美元霸權(quán)的國(guó)內(nèi)外基本面都遭遇沖擊，國(guó)內(nèi)層面上看，美元霸權(quán)維系的物質(zhì)基礎(chǔ)、軍事基礎(chǔ)和運(yùn)行基礎(chǔ)均出現(xiàn)逐步弱化，而從國(guó)際層面看，美元霸權(quán)的制度基礎(chǔ)、信用基礎(chǔ)和依賴(lài)基礎(chǔ)都被逐漸削弱，而這也對(duì)石油美元體系的前景和穩(wěn)定性構(gòu)成了巨大沖擊和挑戰(zhàn)。
一方面，地緣政治巨變放大了石油美元體系內(nèi)部的脆弱性。首先，在拜登任期，美沙雙方的關(guān)系出現(xiàn)明顯裂痕。拜登在執(zhí)政之初曾對(duì)沙特采取強(qiáng)硬的、所謂有原則的立場(chǎng)，甚至稱(chēng)沙特為“賤民國(guó)家”，后雖有心安撫拉攏，卻多次遭遇沙特冷臉。盡管目前有消息稱(chēng)，美沙戰(zhàn)略安全條約接近達(dá)成，但此時(shí)雙方在談判桌上的地位已完全不同于五十年前。特別是去年沙特同伊朗簽署《北京協(xié)議》，既表明沙特國(guó)家安全和政治主權(quán)的外在威脅降低，也標(biāo)志著沙特安全觀的巨大轉(zhuǎn)變。而作為歐佩克的話(huà)事人，沙特對(duì)于“石油美元體系”必將另作解讀。同時(shí)，出于地緣政治的不確定性和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)多元化政策，沙特投資戰(zhàn)略預(yù)期發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，將更多的石油收入逐漸投入到包括亞洲在內(nèi)的全球多個(gè)地區(qū)，石油美元投資渠道呈現(xiàn)出多元化態(tài)勢(shì)，給石油美元體系的環(huán)流帶來(lái)了很大的不確定性和挑戰(zhàn)。
其次，“石油美元”體系鞏固了美元國(guó)際地位，美國(guó)得以頻繁實(shí)施金融制裁，包括對(duì)伊朗、伊拉克、利比亞、委內(nèi)瑞拉、俄羅斯等石油輸出國(guó)的制裁項(xiàng)目，逼的各產(chǎn)油國(guó)不得不想盡辦法走貨幣多元化的路子。2016年伊朗宣布石油出口停止使用美元結(jié)算，改用歐元、人民幣及其他強(qiáng)勢(shì)貨幣進(jìn)行結(jié)算；2017年委內(nèi)瑞拉為了應(yīng)對(duì)美國(guó)的金融制裁，選擇人民幣作為石油計(jì)價(jià)貨幣；2023年伊拉克允許以人民幣結(jié)算對(duì)華貿(mào)易；俄羅斯更是在受到美國(guó)“核武級(jí)”制裁后，在盧布換石油的路上無(wú)法回頭。石油的計(jì)價(jià)貨幣逐漸向多元化發(fā)展，將打破美元一家獨(dú)大的局面，石油美元體系的穩(wěn)定性將受到?jīng)_擊，進(jìn)而進(jìn)一步推動(dòng)石油美元體系的走弱。
另一方面，地緣經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化給石油美元體系帶來(lái)巨大的外部沖擊。首先，上世紀(jì)美國(guó)和沙特達(dá)成相關(guān)協(xié)議時(shí)，美國(guó)原油供給嚴(yán)重不足，但2006年頁(yè)巖油革命成功后，美國(guó)原油產(chǎn)量再次起飛，實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立，沙特石油在美國(guó)石油消費(fèi)格局中地位不再。且根據(jù)能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)，美國(guó)已是原油+成品油凈出口國(guó)。曾經(jīng)的能源互補(bǔ)伙伴，現(xiàn)已成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，甚至逼得以沙特為首的歐佩克不得不把原來(lái)偶爾使用的減產(chǎn)措施常態(tài)化。由此，完美運(yùn)行幾十年的石油美元體系出現(xiàn)裂痕。與此同時(shí)，新興產(chǎn)油國(guó)的崛起也對(duì)中東的傳統(tǒng)主導(dǎo)地位構(gòu)成了挑戰(zhàn)，故而沙特等傳統(tǒng)石油大國(guó)也大舉發(fā)力，尋求經(jīng)濟(jì)多元化，擺脫對(duì)石油的依賴(lài)，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性并降低與全球石油價(jià)格波動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這就使得石油交易出現(xiàn)了更多的可能和選擇。其次，正因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)石油的剛性需求，才有了石油美元體系的存在發(fā)展，及美元霸權(quán)地位不斷鞏固的邏輯。但隨著可再生能源等替代能源的興起，全球能源市場(chǎng)力量對(duì)比發(fā)生巨大變化，全球開(kāi)始減少對(duì)石油等傳統(tǒng)能源的依賴(lài)。盡管石油在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，不論作為能源還是資源，依然不可替代，但石油需求剛性的降低仍然會(huì)導(dǎo)致石油美元體系重要性降低，影響范圍縮小，進(jìn)而降低世界對(duì)其認(rèn)可程度及維系其穩(wěn)定程度的意愿。當(dāng)未來(lái)石油在全球能源格局占比下降到一定程度時(shí)，石油美元體系也將受到極大的負(fù)面影響。
多極趨勢(shì)中的“去美元化”
新的國(guó)際政治安全局勢(shì)和石油生產(chǎn)發(fā)生結(jié)構(gòu)性改變的今天，包括沙特在內(nèi)的諸多國(guó)家，一直都在尋求更為公平、穩(wěn)妥且多元化的國(guó)際貨幣和支付體系，“去美元化”進(jìn)程在深度和廣度上都在加速展開(kāi)。特別是俄烏沖突升級(jí)后，美國(guó)對(duì)俄羅斯發(fā)起規(guī)模和廣度空前的金融制裁，引發(fā)國(guó)際輿論對(duì)美元國(guó)際儲(chǔ)備便利性及可用性的質(zhì)疑，進(jìn)而增強(qiáng)了“交易去美元化”乃至“金融去美元化”的預(yù)期。
去年年底，沙特同中國(guó)簽署了規(guī)模為500億元人民幣/260億沙特里亞爾的本幣互換協(xié)議，份額本身雖不大，但在中東地區(qū)的示范效應(yīng)卻是不可小覷。而前不久，沙特宣布加入由國(guó)際清算銀行和中國(guó)牽頭成立的央行數(shù)字貨幣(CBDC)跨境試驗(yàn)項(xiàng)目--多邊央行數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目(mBridge)，這意味著雙方間石油交易無(wú)需再兌換美元，進(jìn)而減少因美元匯率波動(dòng)而帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而作為石油美元體系中極為重要一環(huán)，沙特的“去美元化”動(dòng)作在當(dāng)下也具有標(biāo)志性意義。隨著地緣政治經(jīng)濟(jì)格局多極化演變，“去美元化”勢(shì)必成為一種趨勢(shì)，多元化的國(guó)際貨幣體系在一定程度上能夠制約美元的“過(guò)度特權(quán)”，而國(guó)際替代性貿(mào)易結(jié)算體系的建立，也將有利于促進(jìn)國(guó)際貨幣體系朝著多極化的方向均衡發(fā)展。
但同時(shí)我們也應(yīng)看到，世界貿(mào)易和金融體系存在較大惰性，一種貨幣的全球霸權(quán)地位并不會(huì)在短期內(nèi)遭遇明顯挑戰(zhàn)甚至崩塌。雖然目前石油美元體系發(fā)展式微，但國(guó)際金融博弈的底牌依然是軍事實(shí)力，而歷經(jīng)半個(gè)多世紀(jì)的“石油美元”是建立在美元霸權(quán)以及美國(guó)軍事、經(jīng)濟(jì)霸主地位基礎(chǔ)之上，因此美元即便不是唯一的定價(jià)貨幣，也仍是當(dāng)今國(guó)際原油市場(chǎng)乃至全球大宗商品市場(chǎng)最主要的定價(jià)和結(jié)算貨幣。因此，對(duì)于部分國(guó)家來(lái)說(shuō)，在國(guó)際油氣貿(mào)易中采取非美元結(jié)算，只是強(qiáng)化自身安全的一種手段，而非“即刻與美元脫鉤”，否則，單一化的經(jīng)濟(jì)來(lái)源必然會(huì)給本國(guó)貨幣帶來(lái)巨大波動(dòng)，甚至是災(zāi)難性的后果，故而與美元的綁定并非是一種“選項(xiàng)”，而是一種“必然”。
與此同時(shí)，國(guó)際貨幣的偏好也并非單方面力量選擇的結(jié)果，而是各國(guó)集體選擇的結(jié)果。由于“去美元化”國(guó)家目的各異、緊迫感不同，且政策落地仍需較長(zhǎng)時(shí)間周期，再加上美國(guó)盟友對(duì)美元的“加持”，“去美元化”暫無(wú)法形成規(guī)模效應(yīng)。此外，除美元外的其他主要貨幣自身目前仍存在諸多問(wèn)題，如金融市場(chǎng)化建設(shè)方面不足導(dǎo)致貨幣環(huán)流渠道受限等，因此當(dāng)下“去美元化”進(jìn)程發(fā)展將是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，道阻且長(zhǎng)。
文/孫瑱 （作者系浙江外國(guó)語(yǔ)學(xué)院教授，環(huán)地中海研究院能源與生態(tài)安全研究中心主任）