作為冶金礦業(yè)領(lǐng)域最強(qiáng)的一支鐵軍，“萬(wàn)億央企”五礦集團(tuán)正于儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上游大發(fā)神威，并逐漸將觸角向下延伸。

 撰文 | 葉均

 出品 | 星球儲(chǔ)能所

上世紀(jì)中葉，成立之初的新中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)能力極端落后，工業(yè)部門殘缺不全。面對(duì)一窮二白、百?gòu)U待興的貧弱局面，1950年與1952年，外貿(mào)部相繼成立中國(guó)礦產(chǎn)公司和中國(guó)五金電工進(jìn)口公司，也即五礦集團(tuán)的兩個(gè)前身。

兩家公司作為新中國(guó)從事金屬和礦產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易的主渠道，年進(jìn)出口總額一度曾占到當(dāng)時(shí)全國(guó)進(jìn)出口總額的25%。

1960年，二者合并更名為中國(guó)五金礦產(chǎn)進(jìn)出口公司，“中國(guó)五礦”的稱呼登上歷史舞臺(tái)。1992年，國(guó)務(wù)院決定組建中國(guó)五礦集團(tuán)，也是全國(guó)首批55家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)之一。

在公司成立后的幾十年間，五礦先后與湖南二十三冶、長(zhǎng)沙礦冶研究院、湖南有色、魯中礦業(yè)等進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)重組。

自2016年與占全球冶金建設(shè)市場(chǎng)60%以上份額的中冶集團(tuán)完成戰(zhàn)略重組，五礦集團(tuán)現(xiàn)今已為位列“世界500強(qiáng)”第65位的萬(wàn)億央企，總資產(chǎn)規(guī)模萬(wàn)億以上，2023年?duì)I收首次突破9000億元。

※ 五礦集團(tuán)總資產(chǎn)規(guī)模已在萬(wàn)億以上

截至目前，五礦集團(tuán)麾下共有8家上市子公司，包括A+H兩地上市公司中國(guó)中冶，五礦資本、五礦發(fā)展、中鎢高新、株冶集團(tuán)、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科五家內(nèi)地上市公司，以及五礦資源、五礦地產(chǎn)兩家香港上市公司。

值得留意的是，作為冶金礦業(yè)領(lǐng)域最強(qiáng)的一支鐵軍，近些年來(lái)五礦集團(tuán)正依托麾下諸多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，于儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上游大發(fā)神威，并逐漸將觸角向下延伸。

五礦集團(tuán)這一國(guó)之重器，已逐漸塑成儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈“天降猛男”。

長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科——

“正極獨(dú)子”有幾斤幾兩

活躍于正極材料領(lǐng)域的長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科，當(dāng)屬五礦集團(tuán)麾下最為名聲在外的一員悍將。

2002年成立的長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科發(fā)源于長(zhǎng)沙礦冶研究院，早期專注鈷酸鋰正極材料業(yè)務(wù)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于3C電池領(lǐng)域。

2011年，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科正式進(jìn)入三元正極材料領(lǐng)域，并于其后幾年順應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

2021年8月，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科成功上市科創(chuàng)板，歷史市值最高達(dá)到617.15億元。

※ 長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科是五礦集團(tuán)在正極材料領(lǐng)域的“獨(dú)子”

作為國(guó)內(nèi)最早從事三元正極材料研發(fā)生產(chǎn)并具備量產(chǎn)能力的企業(yè)之一，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科也是五礦集團(tuán)旗下唯一從事正極材料業(yè)務(wù)的企業(yè)，擁有鋰電多元材料前驅(qū)體和正極材料、磷酸鐵鋰正極材料完整產(chǎn)品體系。

據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科正持續(xù)向產(chǎn)品多元化布局。超高鎳單晶正極材料實(shí)現(xiàn)百噸級(jí)出貨，通過(guò)大圓柱動(dòng)力電池項(xiàng)目審核；磷酸鐵鋰材料完成批次穩(wěn)定性驗(yàn)證和小批量試產(chǎn)；鈉電材料在層狀氧化物、普魯士藍(lán)和聚陰離子路線均有研發(fā)布局，并已實(shí)現(xiàn)噸級(jí)銷售。

若就行業(yè)地位而言，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科是名副其實(shí)的“老資歷”。2016-2019年間，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科曾穩(wěn)居國(guó)內(nèi)三元正極材料出貨量前兩名，能與近些年高居榜首的容百科技掰掰手腕，甚至于2016、2018等年份取得市占率第一。

長(zhǎng)期以來(lái)，“寧德時(shí)代供應(yīng)商”是長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科身上最大的標(biāo)簽之一，來(lái)自寧德時(shí)代的營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)收比例甚至一度達(dá)到58.4%，被認(rèn)為對(duì)寧德時(shí)代嚴(yán)重依賴。不過(guò)到2022年，公司第一大客戶年度銷售總額占比已僅有34.96%。

在本就與寧德時(shí)代具有深度合作的同時(shí)，在全國(guó)動(dòng)力電池前十大企業(yè)中，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科已與其中包括比亞迪、億緯鋰能在內(nèi)的7家公司建立合作關(guān)系，客戶渠道資源相當(dāng)優(yōu)質(zhì)。

不過(guò)，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科這一正極材料“老江湖”，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力激增的生存環(huán)境下，也已多少有些力不從心。

一方面，正極材料賽道日漸擁擠，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科在新老玩家的爭(zhēng)相競(jìng)逐之中已逐漸掉隊(duì)。

據(jù)GGII、鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)顯示，2018年至2021年，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科分別位居國(guó)內(nèi)三元正極材料出貨量第一名、第二名、第三名和第四名，市場(chǎng)占有率分別為10.34%、10.1%、10.0%、9.0%，于正面戰(zhàn)場(chǎng)節(jié)節(jié)敗退。

※ 圖表：2023年 國(guó)內(nèi)三元正極材料企業(yè)格局

 來(lái)源：SMM上海有色網(wǎng)

而就SMM最新發(fā)布、基于產(chǎn)量維度的2023年三元正極材料企業(yè)格局來(lái)看，容百科技的行業(yè)魁首地位毋庸置疑，巴莫科技、當(dāng)升科技、南通瑞翔位居其后，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科則恐怕還要更遜一籌。

另一方面，去年年內(nèi)碳酸鋰價(jià)格斷崖式下跌，正極材料環(huán)節(jié)出貨價(jià)格受到劇烈沖擊，年末價(jià)格甚至不足年初的三分之一。

疊加下游企業(yè)價(jià)格戰(zhàn)向上傳導(dǎo)、去庫(kù)存等行業(yè)客觀局面，長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科全年出貨“量?jī)r(jià)齊跌”，出現(xiàn)上市以來(lái)首個(gè)單季度虧損，2023年業(yè)績(jī)相當(dāng)慘淡。

公司預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)將虧損1.1億元到1.5億元，扣非凈利潤(rùn)虧損1.8億元到2.2億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

多路并進(jìn)——

“天降猛男”的立身之道

帳下有長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科坐鎮(zhèn)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，五礦集團(tuán)在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上的“猛”卻不止于此。

事實(shí)上，作為一家有著8家上市子公司的大型央企，“多路并進(jìn)”才是五礦集團(tuán)參與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈最為鮮明的特征。

五礦集團(tuán)本就是上游資源大戶，在資源端擁有位于巴布亞新幾內(nèi)亞的紅土鎳鈷礦、位于黑龍江地區(qū)的晶質(zhì)石墨獨(dú)立礦山、位于青海地區(qū)的大型鹽湖提鋰生產(chǎn)項(xiàng)目等。

利用自身境內(nèi)外鋰、鎳、鈷、錳資源優(yōu)勢(shì)和材料領(lǐng)域研發(fā)優(yōu)勢(shì)，五礦集團(tuán)產(chǎn)業(yè)布局相當(dāng)廣泛。

據(jù)星球儲(chǔ)能所不完全統(tǒng)計(jì)，五礦集團(tuán)旗下至少有中冶集團(tuán)、中國(guó)五礦兩大主要平臺(tái)及多個(gè)相關(guān)行業(yè)參與主體，所涉領(lǐng)域不一而足。

※ 圖表：五礦集團(tuán)涉及儲(chǔ)能領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)的子公司

 來(lái)源：星球儲(chǔ)能所

其中，歸屬中冶集團(tuán)的中冶瑞木新能源科技有限公司，成立于2017年9月，由五礦集團(tuán)、中冶集團(tuán)聯(lián)合國(guó)軒高科、比亞迪、唐山曹妃甸發(fā)展投資集團(tuán)有限公司共同投資40余億元成立，建設(shè)中冶新材料項(xiàng)目。

該項(xiàng)目規(guī)劃年產(chǎn)8萬(wàn)噸高鎳三元前驅(qū)體、40噸高純氧化鈧、年回收處理13萬(wàn)噸廢舊電池，一期項(xiàng)目已于2018年12月投產(chǎn)。

對(duì)國(guó)軒高科、比亞迪等股東的聯(lián)合，使五礦集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了原料到前驅(qū)體、正極材料、電池組裝、整車制造一條龍的全產(chǎn)業(yè)鏈貫通。

※ 圖表：鋰電產(chǎn)業(yè)鏈融合情況

 來(lái)源：中冶瑞木官網(wǎng)

集團(tuán)上市子公司中國(guó)冶金科工股份有限公司（中國(guó)中冶601618）則主要于上游資源端從事鎳、銅、鋅、鉛等金屬礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)。

其下瑞木鎳鈷管理（中冶）有限公司位于巴布亞新幾內(nèi)亞的馬當(dāng)省的鎳鈷項(xiàng)目建設(shè)總投資20.41億美元，是迄今為止中國(guó)企業(yè)在境外最大的鎳鈷礦投資項(xiàng)目。項(xiàng)目已探明和可控的鎳礦石儲(chǔ)量7569萬(wàn)噸，總資源量1.2062億噸。

而五礦集團(tuán)下屬一級(jí)子公司中國(guó)五礦股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)五礦”），更是集團(tuán)進(jìn)軍儲(chǔ)能行業(yè)的核心平臺(tái)。

除長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科專擅正極材料以外，中國(guó)五礦旗下另有五礦石墨專司負(fù)極材料業(yè)務(wù)，不過(guò)起步卻相對(duì)較晚。

該公司成立于2019年12月，是由中國(guó)五礦聯(lián)合黑龍江省交投礦業(yè)公司、中國(guó)一重、華潤(rùn)深國(guó)投及鶴崗市和蘿北縣政府下屬國(guó)資公司共同打造的純國(guó)資企業(yè)。

日前，公司已于鶴崗建成全球最大的年產(chǎn)600萬(wàn)噸綠色智能石墨礦山項(xiàng)目、年產(chǎn)20萬(wàn)噸選廠項(xiàng)目以及年產(chǎn)10萬(wàn)噸球形石墨項(xiàng)目，年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純石墨項(xiàng)目即將投產(chǎn)，負(fù)極材料項(xiàng)目即將開(kāi)工建設(shè)。

成立于2009年9月的五礦鹽湖有限公司，主要產(chǎn)品有電池級(jí)碳酸鋰、氯化鉀、磷酸鋰等，碳酸鋰產(chǎn)量規(guī)模位列國(guó)內(nèi)鹽湖第二，目前已建成投運(yùn)1萬(wàn)噸/年碳酸理項(xiàng)目和30萬(wàn)噸/年氯化鉀項(xiàng)目。

另一上市公司株冶集團(tuán)則以鉛、鋅為主要產(chǎn)品，2022年生產(chǎn)鉛及鉛合金產(chǎn)品產(chǎn)量10.5萬(wàn)噸，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)范圍包括電池制造、儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)、動(dòng)力電池回收及梯次利用等。

而在資源及材料領(lǐng)域外，五礦集團(tuán)在下游儲(chǔ)能應(yīng)用、電池回收及梯次利用層面亦有布局。

※ 云儲(chǔ)循環(huán)在年底剛發(fā)布儲(chǔ)能新品

發(fā)源于長(zhǎng)沙礦冶院的湖南云儲(chǔ)循環(huán)新能源科技有限公司（簡(jiǎn)稱“云儲(chǔ)循環(huán)”），定位恰如其名，是五礦集團(tuán)旗下聚焦鋰電池全生命周期數(shù)字化管理、退役電池回收及梯次利用的循環(huán)利用平臺(tái)。

公司儲(chǔ)能產(chǎn)品不僅有適用工商業(yè)儲(chǔ)能的能量艙i-eBox、液冷電池艙i-eCont，亦有應(yīng)用于家庭儲(chǔ)能的戶用寶i-elumi等。

值得留意的是，精于“打鐵”的五礦集團(tuán)除了追求“自身硬”以外，近些年來(lái)也不乏向外投資。

屢出戰(zhàn)投——

“萬(wàn)億央企”還看上了誰(shuí)

去年12月，液流儲(chǔ)能新銳星辰新能獲得戰(zhàn)略投資，背后站上國(guó)電投產(chǎn)業(yè)基金、五礦創(chuàng)投、中車資本、中科院資本、國(guó)經(jīng)資本、常州市產(chǎn)業(yè)基金、江蘇武進(jìn)高新投、常州科創(chuàng)投等多方產(chǎn)投構(gòu)成的豪華陣容，其中就包括五礦集團(tuán)旗下“五礦創(chuàng)投”。

事實(shí)上，五礦創(chuàng)投近三年內(nèi)已向不少儲(chǔ)能及新能源電池賽道企業(yè)發(fā)起投資。

其中既包括資源及材料領(lǐng)域的順華鋰業(yè)、藍(lán)深新材、百佳年代，又包含有鋰電賽道的正力新能、液流儲(chǔ)能賽道的星辰新能。

※ 圖表：部分跨界儲(chǔ)能的A股上市公司

 資料來(lái)源：36氪創(chuàng)投平臺(tái)

 整理：星球儲(chǔ)能所

其中，順華鋰業(yè)主營(yíng)廢舊鋰電池回收及再生利用，磷酸鐵鋰電池有價(jià)元素的綜合回收率達(dá)到92%以上。

藍(lán)深新材、百佳年代的材料產(chǎn)品則分別應(yīng)用于鹽湖提鋰、儲(chǔ)能絕緣及隔熱。前者本就與五礦鹽湖有所合作，2021年，五礦鹽湖與西安藍(lán)深新材料合作的全球首個(gè)原鹵提鋰項(xiàng)目建成并運(yùn)行。

受到五礦創(chuàng)投兩度投資的正力新能，是新能源電池行業(yè)新生勢(shì)力，2019年2月才注冊(cè)成立。

該公司從事動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具備電芯、模組、BMS及Pack開(kāi)發(fā)能力，有航空電池、乾坤電池（動(dòng)力電池）、儲(chǔ)能電池和鈉離子電池四大電池序列。

值得一提的是，盡管正力新能相對(duì)聲名不顯，但其董事長(zhǎng)曹芳的哥哥正是福耀玻璃創(chuàng)始人、“玻璃大王”曹德旺。

曹芳本人此前也曾擔(dān)任福耀玻璃副總經(jīng)理，其創(chuàng)立的常熟新中源還曾與豐田公司有過(guò)動(dòng)力電池合作。

※ 離開(kāi)福耀玻璃后，曹芳將目光投向新能源

而前文提及的星辰新能，亦是近些年才正式出道的行業(yè)“黑馬”，僅在去年年內(nèi)，就連獲三輪融資。

公司成立于2021年，依托中南大學(xué)深厚的技術(shù)積淀，主要從事長(zhǎng)時(shí)大規(guī)模液流儲(chǔ)能。其業(yè)務(wù)貫穿石煤釩礦、電解液、電堆核心組部件、電池整機(jī)、儲(chǔ)能系統(tǒng)等全產(chǎn)業(yè)鏈。

去年5月，星辰新能首個(gè)GW級(jí)全釩液流工廠“星G智造基地”在常州武進(jìn)國(guó)家高新區(qū)正式落成，公司GW級(jí)產(chǎn)線已于9月初全面投產(chǎn)。