一面是攪局的屠龍刀法，一面是緊張的逆水行舟。
撰文 | 葉均
出品 | 星球儲(chǔ)能所
新春伊始，春晚上原應(yīng)平平無奇的《上春山》節(jié)目就因其火遍全網(wǎng)的話題討論度，成為開年第一爆梗。
圍繞明星偶像舞臺(tái)上霸占C位的一場(chǎng)鬧劇，《上春山》因主動(dòng)“搶出C位”的小聰明與昭然若揭的拙劣表演、風(fēng)光背后的負(fù)面黑料，被廣大網(wǎng)友總結(jié)成名為“春山學(xué)”的心機(jī)寶典。
※ 學(xué)吧，學(xué)無止境
當(dāng)前，鋰電產(chǎn)業(yè)規(guī)模急劇擴(kuò)張，行業(yè)競(jìng)爭漸趨白熱化。一時(shí)間八仙過海各顯神通，其中也并非沒有“爭上春山”者。
中創(chuàng)新航便以其僅次于寧德時(shí)代、比亞迪的仰攻之姿，踩著第二梯隊(duì)的天花板急欲向上攀登，距離行業(yè)頂端只差一步之遙，成為鋰電行業(yè)內(nèi)相當(dāng)獨(dú)特的非典型玩家。
一方面，目標(biāo)全球第三、高喊“極致性能、極致成本”，且先后從寧德時(shí)代“虎口”奪下廣汽、小鵬兩大客戶的中創(chuàng)新航，已成推翻“寧王”統(tǒng)治最為鋒利的一把“屠龍寶刀”。
另一方面，出身傳奇的中創(chuàng)新航多年以來卻也負(fù)面不斷。曾一度拖垮前東家不提，伴隨寧德時(shí)代緊咬不放的專利訴訟，公司上市破發(fā)至今股價(jià)已不足當(dāng)初的三分之一，甚至不乏有廁所安裝監(jiān)控、大規(guī)模解約應(yīng)屆生、董事長年薪超過2200萬元等真假參半的負(fù)面輿情。
在業(yè)內(nèi)“搶”出C位、備受矚目的同時(shí)，接二連三的負(fù)面新聞卻幾乎從未中斷。
中創(chuàng)新航作為一個(gè)極為矛盾的多面體，儼然正在鋰電賽道巔峰對(duì)決之間上演一場(chǎng)非典型性“上春山”。
傳奇的探花郎
作為鋰電行業(yè)最具資歷的老江湖之一，中創(chuàng)新航的發(fā)跡史頗具傳奇色彩。
2007年，一代奇人鐘馨稼率領(lǐng)雷天能源與中航工業(yè)旗下中國空空導(dǎo)彈研究院聯(lián)合創(chuàng)辦天空能源（洛陽）有限公司，這是中創(chuàng)新航故事的起點(diǎn)。
出身中醫(yī)世家的鐘馨稼學(xué)過藝術(shù)、當(dāng)過工人、蹲過大牢，還出家做過和尚。以初中的文化水平研發(fā)出“生命源鋰離子動(dòng)力電池”，一度被譽(yù)為“國寶級(jí)電池發(fā)明家”。
※ 電池大王還是吹牛大王？
其最著名的言論莫過于號(hào)稱要用中醫(yī)理論攻克稀土鋰電池技術(shù)難關(guān)，放言要取代比爾·蓋茨做全球首富，讓中國電池征服全世界。
作為行業(yè)最為知名的先驅(qū)人物之一，在當(dāng)時(shí)就已被稱作“電池大王”的鐘馨稼卻未能為新成立的公司提供什么實(shí)際的助力。
時(shí)任中航鋰電總經(jīng)理王崇嶺曾在2011年面對(duì)《新能源汽車》雜志的采訪中相當(dāng)惱火地談起此事：
“你問問鐘馨稼給的是哪項(xiàng)專利？鐘馨稼弄來的那些設(shè)備沒有說明書，然后他也不管了，騙了我們3000萬。我們當(dāng)時(shí)投了一個(gè)億，都白投了。”
以事后的眼光來看，這位堪稱最能吹的電池大王與各方之間大張旗鼓的合作最后多不了了之。不出多時(shí)，便毫不意外地被踢下牌桌。
2009年8月，中航工業(yè)和中國空空導(dǎo)彈研究院重組天空能源，并將之更名為中航鋰電（洛陽）有限公司（簡稱“中航鋰電”）。公司洛陽總部大樓上“航空?qǐng)?bào)國，強(qiáng)軍富民”的八字標(biāo)語，彰顯其鮮明的軍轉(zhuǎn)民底色。
※ “航空?qǐng)?bào)國，強(qiáng)軍富民”
次年，為拓展融資渠道，中航工業(yè)集團(tuán)旗下上市子公司成飛集成接手中航鋰電，二者的路子都是越走越寬。
靠著前景光明的鋰電“新故事”，成飛集成接連斬獲5個(gè)漲停，一舉成為當(dāng)年名噪一時(shí)的“妖股”；中航鋰電則在此后幾年取得先行業(yè)一步的高速發(fā)展，一度坐上國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量第一的寶座，其產(chǎn)品在市場(chǎng)上幾乎是供不應(yīng)求。
烈火烹油的迅猛發(fā)展，無法長期掩蓋中航鋰電先發(fā)優(yōu)勢(shì)下嚴(yán)重的戰(zhàn)略失誤。
一方面，在新能源乘用車時(shí)代到來前夜仍固執(zhí)于客車市場(chǎng)的中航鋰電，難免已落后于市場(chǎng)發(fā)展大潮。相應(yīng)的，其所主攻的磷酸鐵鋰動(dòng)力電池路線也開始顯現(xiàn)日薄西山之勢(shì)，逐漸被三元鋰所替代。
另一方面，伴隨比亞迪、寧德時(shí)代等競(jìng)爭對(duì)手的強(qiáng)勢(shì)崛起，中航鋰電由先發(fā)優(yōu)勢(shì)所帶來的發(fā)展舒適區(qū)不復(fù)存在。產(chǎn)能被全面超越的同時(shí)，其相對(duì)較高的價(jià)格在商用車補(bǔ)貼銳減的大環(huán)境下亦無優(yōu)勢(shì)可言，“貴”成為公司產(chǎn)品的一大標(biāo)簽。
在2016年公司盈利及市場(chǎng)聲望均達(dá)到頂峰之后，此后兩年中航鋰電的經(jīng)營急轉(zhuǎn)直下。不僅連續(xù)丟失重要客戶，曾經(jīng)第一大客戶宇通客車轉(zhuǎn)投寧德時(shí)代；巨額虧損更令成飛集成苦不堪言，業(yè)績被拖垮至幾近退市，一度戴上“ST集成”的帽子。
在中航鋰電落入低谷的危難時(shí)刻，常州金壇國資頂住壓力以28億抄底這一成飛集成著急甩開的“拖油瓶”，將中航鋰電從央企三級(jí)子公司正式收編為常州地方國資控股企業(yè)，并陸續(xù)引進(jìn)廈門國資、小米長江、紅杉凱辰等外部投資。
彼時(shí)，中航鋰電(江蘇)有限公司就落在常州，而總部中航鋰電（洛陽）有限公司卻在洛陽。二者雖都由常州國資控股，但經(jīng)后續(xù)剝離，時(shí)至今日兩者之間相互獨(dú)立，已無事實(shí)上的股權(quán)關(guān)聯(lián)。
后者至今仍叫做中航鋰電，前者卻已于2021年更名為中創(chuàng)新航，也就是我們今天所談?wù)摰闹鹘恰?/span>
攪局的屠龍刀
2018年，中航鋰電凈利潤-7.02億元，較上年-3.35億元虧損足足擴(kuò)大一倍；其在國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量排行榜中，亦從鼎盛時(shí)期的行業(yè)第一滑落至幾乎跌出前十名，在第二梯隊(duì)仍屬“吊車尾”。
也正是在這一年，中國航空工業(yè)系統(tǒng)“風(fēng)云人物”劉靜瑜出任中航鋰電董事長、總經(jīng)理，為日后中創(chuàng)新航的二次崛起拉開序幕。
※ 新任掌門劉靜瑜素擅“扭轉(zhuǎn)乾坤”
這位新任女掌門最為廣大媒體所稱道的，是其扭轉(zhuǎn)乾坤的財(cái)務(wù)專長。此前就曾有臨危受命，扶大廈于將傾的絕佳戰(zhàn)績。
在其受命擔(dān)任天馬微電子股份有限公司總經(jīng)理期間，曾通過將公司戰(zhàn)略從“利潤導(dǎo)向”轉(zhuǎn)為“客戶導(dǎo)向”，不僅迅速收獲華為、聯(lián)想、OPPO等一批重大客戶，還讓公司扭虧為盈，自此躋身行業(yè)第一梯隊(duì)。
同樣的思路，我們?cè)趧㈧o瑜接管后的中創(chuàng)新航身上也不難看到。
劉靜瑜此前曾提出，中創(chuàng)新航的理念就是，沒有一定性價(jià)比的產(chǎn)品其實(shí)是沒有創(chuàng)造價(jià)值的，不一定是低價(jià)，而是相對(duì)的性價(jià)比，只有做出了性價(jià)比高的產(chǎn)品才會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。
過去幾年間，中創(chuàng)新航大打價(jià)格戰(zhàn)，素以低價(jià)作為一大殺手锏迅速搶占市場(chǎng)。2019年至2023年上半年，中創(chuàng)新航毛利率分別僅有4.8%、5.55%、10.32%、9.59%。
※ 圖表：2023H1 中創(chuàng)新航與可比公司毛利率水平
來源：星球儲(chǔ)能所
參考可比企業(yè)2023年上半年毛利率，寧德時(shí)代（21.63%）、國軒高科（15.35%）、億緯鋰能（15.93%）、欣旺達(dá)（15.49%）等競(jìng)爭對(duì)手均大大高出中創(chuàng)新航同期毛利率水平。
而就公司董事長劉靜瑜在2024年新年致辭上提出“極致性能、極致成本”的技術(shù)創(chuàng)新來看，性價(jià)比戰(zhàn)略仍將持續(xù)，并作為中創(chuàng)新航向上仰攻的制勝法寶。
在客戶層面，中創(chuàng)新航更不失為潰敗“寧王”鋼鐵長城的第一處“蟻穴”。
2018年，廣汽與作為第一電池供應(yīng)商的寧德時(shí)代簽約成立兩家合資公司，兩家公司“如膠似漆”的親密合作似乎有望更上一層樓。
然而，就在這一年前后發(fā)生了兩件大事。2017年，廣汽傳祺首款電動(dòng)車 GE3上市，卻因?qū)幍聲r(shí)代電池供應(yīng)不足，后續(xù)交付大受影響。這使廣汽下定決心著手扶持中創(chuàng)新航作為其第二電池供應(yīng)商。
而在2020年，廣汽搭載寧德時(shí)代電池的旗艦電動(dòng)車型Aion S接連發(fā)生多起起火事故，徹底在二者的關(guān)系之間撕開一道不可彌合的裂縫。
中創(chuàng)新航則趁勢(shì)取代寧德時(shí)代的位置，到2020年6月已正式成為廣汽新能源汽車第一電池供應(yīng)商。
※ 圖表：2020年6月廣汽第一電池供應(yīng)商變更
來源：第一電動(dòng)嚴(yán)究院
中創(chuàng)新航的另一重要客戶則是小鵬汽車，后者早在2021年便將中創(chuàng)新航引為電池供應(yīng)商。坊間傳聞，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬還曾為此在寧德時(shí)代與曾毓群拍過桌子。
有數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中創(chuàng)新航在小鵬汽車的配套量持續(xù)攀升，已經(jīng)成為目前小鵬汽車動(dòng)力電池最大供貨商
此外，2020年初，劉靜瑜提出“重啟商用車”戰(zhàn)略，與廈門金旅、廈門金龍、中通客車、東風(fēng)汽車等商用車企業(yè)均建立合作關(guān)系。
事實(shí)上，在新能源汽車行業(yè)，寧德時(shí)代的霸道商業(yè)手段早令“天下苦寧王久矣”，車企尋求“二供”乃至自研電池的反攻也是順理成章。中創(chuàng)新航的應(yīng)勢(shì)崛起無非是這股大潮中的一員，卻又不失為潮頭最為矚目的一朵浪花。
壓低價(jià)格、爭奪客戶，中創(chuàng)新航一套“虎口奪食”的組合拳打下來，成果也相當(dāng)明顯。從2019年剎住虧損擴(kuò)大局面起，公司營收增速不斷提高。
2020-2022年，中創(chuàng)新航營業(yè)總收入分別達(dá)到28.25億元、68.17億元、203.7億元，同比增長62.96%、141.28%與203.7億元。
※ 圖表：2023年 國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車量
來源：中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，中汽數(shù)研
且自2020年坐穩(wěn)國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量第三名的位置以來，其始終較第二梯隊(duì)競(jìng)爭對(duì)手高出一個(gè)身位，說是“一點(diǎn)五梯隊(duì)”也不過分。2023年動(dòng)力電池裝車量市占率8.49%，較排在第四、第五位的億緯鋰能、國軒高科幾乎高出一倍。
如今的中創(chuàng)新航已將下一目標(biāo)設(shè)定為全球排名前三。
矛盾的多面體
縱覽中創(chuàng)新航的發(fā)展歷程，與其他扶搖直上的鋰電同行不同，呈現(xiàn)出明顯由巔峰落入低谷又再度沖高的大起大落。
※ 圖表：2011-2023H1 中航鋰電/中創(chuàng)新航利潤
來源：星球儲(chǔ)能所
這在一定程度上，也佐證了中創(chuàng)新航在發(fā)展歷程當(dāng)中始終存在的“行”與“不行”、“積極”與“負(fù)面”的雙重矛盾。看似火熱的發(fā)展局面下暗藏危機(jī)，一落千丈的滑鐵盧中卻又能夠爆發(fā)出驚人的生命力。
觀中創(chuàng)新航的“上春山”之旅，就不難發(fā)現(xiàn)，不惜正面交鋒的中創(chuàng)新航，堪稱“舍得一身剮，要把寧王拉下馬”。
然而，當(dāng)出頭鳥的代價(jià)則是，在港股上市前夕便遭寧德時(shí)代的專利訴訟狙擊。
這場(chǎng)肇始于2021年7月的專利糾紛案，從最初3000萬元的索賠金額到寧德時(shí)代累計(jì)提出超6億元巨額賠款，幾乎覆蓋中創(chuàng)新航2022年全年凈利潤（6.9億元）。
盡管截至目前，二者的五項(xiàng)專利侵權(quán)訴訟中，寧德時(shí)代勝訴一項(xiàng)、敗訴兩項(xiàng)，另外兩項(xiàng)訴訟尚未宣判。但中創(chuàng)新航于港股上市首日便遇冷破發(fā)，很難說與寧德時(shí)代在上市前夕對(duì)其“迎頭痛擊”的這場(chǎng)專利訴訟案沒有直接關(guān)聯(lián)。
而雖然業(yè)績表現(xiàn)逐年向好，中創(chuàng)新航的股價(jià)自上市至今卻已縮水超過460億港元。這家早已多年穩(wěn)居第三名的頭部企業(yè)顯然未能贏得市場(chǎng)與投資者的充分信任。
此外，作為行業(yè)內(nèi)“有頭有臉”的頭部公司，中創(chuàng)新航在多年訴訟糾葛之外，近些年的負(fù)面輿情也可謂接連不斷。
※ 網(wǎng)傳中創(chuàng)新航廈門分公司廁所裝監(jiān)控
2022年9月，中創(chuàng)新航新能源（廈門）有限公司在廁所隔間內(nèi)安裝監(jiān)控、嚴(yán)重侵犯員工隱私權(quán)的新聞引發(fā)全網(wǎng)熱議，公司卻回應(yīng)稱只是為了監(jiān)控員工吸煙；
2023年5月，中創(chuàng)新航在畢業(yè)季集中解約一批2023屆畢業(yè)生，各基地在職員工也遭到降薪，被多家媒體解讀為公司面對(duì)行業(yè)寒冬的一大信號(hào)。
去年年底，網(wǎng)上還曾流傳中創(chuàng)新航董事長劉靜瑜2022年薪酬2215.2萬元，位居1400位鋰電企業(yè)高管薪酬榜首的消息。不過后經(jīng)中創(chuàng)新航官微澄清，劉靜瑜當(dāng)年度實(shí)際領(lǐng)取的稅前現(xiàn)金薪酬僅585.7萬元，且非行業(yè)第一。
“槍打出頭鳥”或許是我們今天將中創(chuàng)新航的攀爬稱之為“上春山”的最根本要素，上有寧德時(shí)代針鋒相對(duì)，下有市場(chǎng)新寵兒步步緊逼，加之自身負(fù)面新聞不斷。向上挑戰(zhàn)“寧王”原就難若登天，但若稍有不慎，從當(dāng)前身位滑落或被超越卻是近在咫尺。
中創(chuàng)新航似是陷入一場(chǎng)極為尷尬的逆水行舟——不玩命猛沖，就難免落后。
“萬年老三”的焦慮大抵如此。
※ 中創(chuàng)新航的“矛盾”并非憑空產(chǎn)生
事實(shí)上，當(dāng)我們回看中創(chuàng)新航在“上位”旅途中自始至終都未能擺脫的那些矛盾本身，無論內(nèi)在原因還是外在原因都有非常鮮明的“時(shí)代烙印”。
在中航工業(yè)與成飛集成時(shí)期，彼時(shí)的中航鋰電盡享軍工背景、央企資源、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，于磷酸鐵鋰電池的政策補(bǔ)貼紅利期占據(jù)大量市場(chǎng)；卻也因國企管理過冗等弊端難以及時(shí)下調(diào)價(jià)格和轉(zhuǎn)型適應(yīng)已然迎來大換血的三元鋰及乘用車市場(chǎng)新格局。
而在劉靜瑜時(shí)期，她在企業(yè)轉(zhuǎn)型之際只用不到半年時(shí)間就確定轉(zhuǎn)向乘用車路線，低價(jià)競(jìng)爭策略與虎口奪食的迅猛打法將中創(chuàng)新航迅速推向行業(yè)第二梯隊(duì)的頂點(diǎn)。
在鋰電行業(yè)短兵相接的白熱化時(shí)期，領(lǐng)導(dǎo)者的殺伐決斷不僅幫助企業(yè)完成內(nèi)部大換血，也在行業(yè)內(nèi)重新拿回優(yōu)勢(shì)地位。
但與此同時(shí)，大刀闊斧地轉(zhuǎn)型與突進(jìn)下，不穩(wěn)定因素難免始終存在，裁員、降薪乃至廁所裝監(jiān)控式的管理方式，只教人覺得發(fā)生在中創(chuàng)新航似乎也并不與其企業(yè)風(fēng)格相左。
此前在36氪報(bào)道當(dāng)中，曾有一位化名郁峰的廣汽新能源團(tuán)隊(duì)成員這樣評(píng)價(jià)中創(chuàng)新航在劉靜瑜初到公司時(shí)的殘酷改組：
“我第一次去，這個(gè)人還是副總，第二次見他就成了部長，后面再去直接降成科長。劉靜瑜的做法很簡單，能者上，不能者下。”
這或許對(duì)理解中創(chuàng)新航現(xiàn)階段于矛盾之中的企業(yè)氣質(zhì)頗有幫助。