今年第一季度，產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)已進(jìn)入歷史性低位。

 撰文 |臨淵

 出品 | 光伏Time

光伏行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)三年，如今終于到了“還債”的時(shí)候。

2024年以來(lái)，光伏行業(yè)新一輪“寒冬”已至。今年第一季度，產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)已進(jìn)入歷史性低位。近三成光伏上市公司面臨虧損局面，行業(yè)龍頭企業(yè)也正集體面臨業(yè)績(jī)“滑鐵盧”。

※ 圖表：第一季度 光伏上市公司業(yè)績(jī)“大變臉”

 來(lái)源：光伏time

據(jù)光伏Time統(tǒng)計(jì)顯示，今年第一季度，七成以上企業(yè)面臨業(yè)績(jī)“大變臉”，TCL中環(huán)、雙良節(jié)能、中來(lái)股份、固德威等一眾行業(yè)龍頭企業(yè)凈利同比驟降100%以上。

其中，在今年相繼戴帽的愛(ài)康科技、聆達(dá)股份歸母凈利潤(rùn)分別同比下降753.50%、534.84%。前者三年虧損已經(jīng)超過(guò)20億元，后者則因停產(chǎn)導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入銳減8400萬(wàn)。

去年才被浙江省國(guó)資委接手的中來(lái)股份，在2023年財(cái)報(bào)時(shí)還交出了相對(duì)比較優(yōu)秀的答卷。

然而到今年第一季度，其業(yè)績(jī)大幅下降。單季歸母凈利潤(rùn)虧損1.72億元，同比減少268.11%；扣非凈利潤(rùn)虧損1.94億元，同比減少253.67%。

各環(huán)節(jié)價(jià)格不斷逼近業(yè)內(nèi)企業(yè)成本線，企業(yè)盈利能力下滑，只是各大企業(yè)艱難處境的一個(gè)側(cè)面。在技術(shù)迭代的大背景下，新產(chǎn)能規(guī)劃失策或落地困難成為“壓倒駱駝的最后一根稻草”。

以聆達(dá)股份為例，3月18日，公司原計(jì)劃投資高達(dá)91.5億的銅陵N型電池片項(xiàng)目被緊急叫停，原定于3月26日披露的年度報(bào)告也將延期。

此前三天，聆達(dá)股份才剛剛宣布“受技術(shù)迭代、近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體波動(dòng)下行等多種因素影響”，其光伏業(yè)務(wù)核心子公司金寨嘉悅現(xiàn)有PERC型電池片產(chǎn)線臨時(shí)停產(chǎn)。

一體化程度此前較弱的TCL中環(huán)，也不得不逆行業(yè)潮流而動(dòng)，在“產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩”呼聲甚高的大環(huán)境下，依舊選擇大力擴(kuò)產(chǎn)。

只不過(guò)，其去年4月曾宣布預(yù)案發(fā)布的不超過(guò)138億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行總額，到今年5月卻縮水至89億元。其中，“年產(chǎn)35GW高純太陽(yáng)能超薄單晶硅片智慧工廠項(xiàng)目”擬投入募集資金金額由原預(yù)案中的35億元改為30億元。

而作為原預(yù)案重頭戲的“TCL中環(huán)25GW N型TOPCon高效太陽(yáng)能電池工業(yè)4.0智慧工廠項(xiàng)目”，產(chǎn)能規(guī)模由25GW銳減為12.5GW，擬投入募集資金從103億元改為19億元，總投資額則從106.65億元降至46.24億元。

該公司目前已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)兩個(gè)季度的虧損，2023年第四季度與2024年第一季度合計(jì)歸母凈虧損36.52億元。

過(guò)去最為遍地黃金的硅料賽道，也早已不復(fù)往日榮光，企業(yè)毛利率普遍下滑20%-30%左右。唯有設(shè)備制造企業(yè)的日子還相對(duì)比較好過(guò)，甚至有不同程度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

不過(guò)，行業(yè)內(nèi)同樣也有相對(duì)樂(lè)觀的聲音。比較普遍的一項(xiàng)觀點(diǎn)是，光伏行業(yè)有望在今年年中迎來(lái)本輪調(diào)整的“觸底反彈”。

上海交通大學(xué)太陽(yáng)能研究所所長(zhǎng)沈文忠便向媒體表示，“預(yù)計(jì)今年6月份以后，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)又會(huì)回到比較健康發(fā)展的通道中去”。