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當(dāng)價格一跌再跌,硅料環(huán)節(jié)又有了新底部

 

 撰文 | 潮汐

 出品 | 光伏Time


來自一年前的擴產(chǎn)/跨行決策不斷落地。時時補充的新鮮產(chǎn)能,讓本輪洗牌更加激烈。

 

410日,中國有色金屬協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布硅料價格評析,其中已停報兩周的P型硅料價格尤為矚目。

 

N型料與N型顆粒硅價格延續(xù)下降趨勢,成交均價分別跌至5.86萬元每噸和5.2萬元每噸,下跌幅度3.3%5.45%

 

單晶致密料成交均價為4.87萬元每噸,單晶菜花料4.64萬元每噸,復(fù)投料5.03萬元每噸,下降幅度均超16%。

 

更扎心的是,inforlink指出由于庫存壓力,硅料價格恐怕會持續(xù)惡化,庫存常態(tài)化趨勢顯現(xiàn)。

  

來源:中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會

 

如果以2023年硅料企業(yè)成本數(shù)據(jù)分析,則不難發(fā)現(xiàn)硅料企業(yè)處境分化明顯。

 

國信證券在近日發(fā)布的研報中點破了新特能源的成本,新特能源2023年硅料銷量20.3萬噸,單噸售價9.6萬元,單噸成本6.2萬元,單噸毛利3.5萬元。事實上2023年四季度以來,P型硅料成交價幾乎沒有突破6.2萬元每噸。因此,即便新特能源算上N型料也不過微利。

 

在當(dāng)前的極端環(huán)境中,通威、協(xié)鑫、大全能源依然保有利潤。其中大全能源在2023年年報中指出全年單位成本為4.82萬元每噸,單位現(xiàn)金成本為4.27萬元每噸。另外,通威曾公開表示硅料成本低于4萬元每噸,協(xié)鑫部分產(chǎn)能也可以做到這一程度。

 

協(xié)鑫的顆粒硅降本迅速,2023年,協(xié)鑫科技顆粒硅實現(xiàn)全年成本下降27%,包頭基地第四季度顆粒硅平均生產(chǎn)成本已低至35.9/公斤。此外,據(jù)協(xié)鑫透露未來將把顆粒硅單模塊產(chǎn)能從2萬噸級擴容至6萬噸級,單位顆粒硅項目投資將在低于傳統(tǒng)西門子法30%的基礎(chǔ)上再下降30%。

 

頭部廠商除了成本控制,還掌握殘留的N型料紅利。對頭部廠商來說,N型硅料幾乎沒有門檻。上述券商在研報中指出,2023年大全能源N型硅料銷量5.32噸,在全年總出貨量占比超過25%,其中12月份N型硅料銷售占比達(dá)到59.11%,N型料占比穩(wěn)居行業(yè),其中內(nèi)蒙產(chǎn)線已具備100%生產(chǎn)N型硅料的能力,新疆產(chǎn)線N型料占比為60至70%。

 

同時大全能源曾公開表示,已成為國內(nèi)高純N型硅料的主要生產(chǎn)商之一,新疆基地70%的產(chǎn)能可生產(chǎn)N型料,內(nèi)蒙古基地100%可生產(chǎn)N型料。未來將通過數(shù)字化、規(guī)?;档统杀荆鐕?yán)格管控采購流程降低采購成本,提升生產(chǎn)工藝降低原材料和能源單耗。

 

產(chǎn)線近乎100%能夠生產(chǎn)N型料的情況也同步在通威與協(xié)鑫。

 

不過即便如此,頭部廠商業(yè)績也大不如前。2023年,大全能源實現(xiàn)營收163.29億元,同比大減47.22%;歸母凈利57.63億元,同比減少69.86%;

 

新特能源實現(xiàn)營收307.52億元,同比下降16.51%。歸母凈利43.45億元,同比下降67.37%;

 

協(xié)鑫科技實現(xiàn)337.01億元,歸母凈利潤27.52億元,同比下降84.34%

 

頭部廠商業(yè)績可以視為淘汰賽的參照,當(dāng)頭部廠商只能獲取微利,跨行企業(yè)、二線廠商則慘不忍睹。

 

回顧光伏發(fā)展歷史,硅料行業(yè)的周期已輪轉(zhuǎn)多次,超額利潤吸引著每一位野心家。造富神話也許還會上演,只是這次有點難。

 

因為龍頭仍在擴產(chǎn),2023年,新投產(chǎn)110萬噸中60萬噸為龍頭企業(yè)手筆。

 

中國有色金屬硅業(yè)分會專家委副主任、國際半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(SEMI)中國光伏標(biāo)委會聯(lián)合秘書長呂錦標(biāo)指出,2023年初國內(nèi)產(chǎn)能是115.2萬噸,到年底產(chǎn)能已經(jīng)高達(dá)222.6萬噸,幾乎翻了一番。另外,2023年開工、目前已在建設(shè)中的還有13個項目,合計產(chǎn)能151.5萬噸。這些項目全部投產(chǎn)后,2024年底產(chǎn)能會達(dá)到368萬噸,即便經(jīng)過價格戰(zhàn)淘汰也會剩余300萬噸左右。

 

按照以上專家預(yù)估的300萬噸計算,幾乎可滿足1400GW+裝機量,遠(yuǎn)超實際需求。硅料周期運行到此,二三線企業(yè)要想獲取暴利,有億點難。

 

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