“中國最佳CEO”沈浩平為什么不當CEO了？

撰文 | 葉均

出品 | 光伏Time

2023年7月，伴隨全球新冠疫情宣告終結，福布斯中國以經營“韌性”（Resilience）作為核心關鍵詞，選出了50位在危機中帶領企業(yè)脫離險境、實現(xiàn)逆勢增長的“中國最佳CEO”。

其中，TCL中環(huán)總經理沈浩平以19位排名連續(xù)第二年入榜，成為僅次于陽光電源創(chuàng)始人曹仁賢的光伏行業(yè)“最佳CEO”。

而如今，這位已在總經理職位上歷經十七個春秋，甚至被譽為公司“靈魂人物”的光伏上市公司掌舵人，卻在一夜之間突宣辭任。

8月2日晚間，TCL中環(huán)發(fā)布公告表示，公司董事會收到沈浩平先生的辭職申請，因工作需要和個人精力考慮，沈浩平先生申請辭去公司 CEO 職務。

辭職后，后者仍將繼續(xù)擔任公司董事、副董事長及董事會專門委員會各項相關職務，公司CEO職責則將由董事長李東生暫代。

※ 被媒體稱作中環(huán)功勛人物沈浩平

沈浩平為什么能夠稱得上是TCL中環(huán)最為功勛卓著的“靈魂人物”？

要理解這一問題，就不得不從沈浩平與中環(huán)的淵源談起。

位列國內最早的五家光伏企業(yè)之一，歷史可上溯至上世紀五十年代末的中環(huán)股份，是真正意義上遍歷中國光伏行業(yè)興衰更替的“活化石”。

而自八十年代至今，沈浩平已在中環(huán)的公司歷史上刻下四十余年的深深烙印。

1983年，早在日后以老校長江隆基為名創(chuàng)辦集團的那三位知名室友李振國、鐘寶申、李春安入學前三年，剛從蘭州大學物理系畢業(yè)的沈浩平，就加入了當時的天津市半導體材料廠，并在此后一路從工程師做到了董事長。

期間，公司也曾一度瀕臨破產倒閉。到1999年，公司經重組改制為天津中環(huán)半導體股份有限公司，屬于中環(huán)的故事也才只講了個開頭。

邁過尚德、賽維、英利、漢能等盛極一時卻又率先倒下的后起之秀，自2012年有驚無險地跨越光伏產業(yè)“雙反”的生死劫難，在2020年引入TCL完成國企混改并于兩年后正式更名的TCL中環(huán)，在去年第四季度以前已保持了將近12年的單季連續(xù)盈利，成為浩浩蕩蕩的光伏企業(yè)洪流中最為堅挺的一支。

數十年間，沈浩平先后率領中環(huán)挺過數個光伏周期，亦因其牽頭主張的G12大尺寸硅片，被外界評價為隆基綠能“最為忌憚的對手”。

原應在兩年前就以國企身份光榮退休，實現(xiàn)騎著哈雷摩托從天津一路軋回成都老家設想的沈浩平，也因為2020年的混改而繼續(xù)執(zhí)掌著易主的TCL中環(huán)。也在幾年后，迎頭趕上了這波光伏下行周期的“當頭棒喝”。

首當其沖的，是公司業(yè)績不敗神話的幻滅。

據TCL中環(huán)最新發(fā)布的2024半年度業(yè)績預報顯示，公司上半年已經從同期45.36億元凈利潤，一舉跌落至虧損29億元~32億元，同比驟降163.93%~170.55%。

而凈利巨虧事實上自去年第四季度便已經發(fā)生，TCL中環(huán)在該季虧損達到27.72億元。

這意味著，其不僅已跌落連續(xù)12年盈利的神壇，更是在三個季度的時間里就虧掉了超過56億元~59億元。

“產業(yè)發(fā)展環(huán)境發(fā)生了根本性改變”，TCL中環(huán)在財報中表示，經歷過去3年上升周期，自2023年第三季度開始，光伏行業(yè)已進入下行周期。

“至2024年第二季度，各產業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷售價格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài)，經營業(yè)績承壓?！?/span>

當然，TCL中環(huán)的問題，遠不止外部環(huán)境影響這么簡單。

※ 圖表：TCL中環(huán)單季凈利潤變動情況

TCL中環(huán)近些年最為外界所詬病的，便是近乎激進的逆勢擴張。

到2023年底，TCL中環(huán)的硅片產能已達到183GW，已經沖至行業(yè)最高產能。相應的，其在硅片出貨量和市占率方面也卷到了全球第一。

在行業(yè)下行周期，這樣的思路顯然難以持續(xù)。2023年4月，TCL中環(huán)披露可轉債預案，計劃募資138億元，擬分別投向35GW硅片項目、25GW電池項目。

但到今年5月，這一募資金額已下調至49億元，計劃募資整整縮水89億元，TOPCon電池擴產計劃直接砍半。

而就在同月上旬，公司才拋出了一份價值100億的投資理財方案。

參考相關媒體的不完全統(tǒng)計，在A股公司2024年度閑置資金理財中，僅有12家的額度大于或等于100億元，如此大手筆的理財投資難免引發(fā)外界爭議。

高喊多時“一體化”的TCL中環(huán)在產能大肆擴張之下，仍未達到預期結果，反而壓力日盛。

這固然與其錯失進場關鍵時機脫不開干系，然而公司在戰(zhàn)略層面的失速也難辭其咎。

“賭”錯了行業(yè)大勢的最直接影響，是嚴峻的資金承壓。

TCL中環(huán)在去年及今年第一季度新增的存貨跌價準備分別達到29.15億元與6.06億元，合計超過35億元，也即已然超過公司去年全年34.16億元的歸母凈利潤。

而值得留意的是，在公司2023年期末賬面價值高達81.64億元的存貨當中，分別有43.38億元的原材料存貨與27.33億元的庫存商品，二者分別占到總庫存的53.14%與33.48%。

截至2023年底，大囤硅料的TCL中環(huán)負債高達648.26億元，賬面貨幣資金僅100.20億元。

無論是否如外界傳聞所言，“沈浩平逆勢滿產，在內部爭議很大”。抑或是正如公司對外界所宣稱的那樣，早已超過退休年齡的沈浩平只是由于個人精力原因不再承擔掌舵的重任，轉而以技術派的身份積極發(fā)揮專長，更加專注于技術研究領域。

TCL中環(huán)如何在后沈浩平時代走出一條破除困境的新路，仍然會是公司很長一段時間內都繞不開的核心議題。