帝爾激光神秘客戶一單包攬上年76.36%營收
撰文 | 潮汐
出品 | 光伏Time
10月7日晚，帝爾激光發(fā)布公告，宣布近日與光伏行業(yè)龍頭企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方簽訂了一份總金額高達(dá)12.3億元人民幣的《采購合同》。這份合同金額占據(jù)了帝爾激光2023年度經(jīng)審計主營業(yè)務(wù)收入的76.36%，足見其份量之重。
這份合同的標(biāo)的是光伏生產(chǎn)設(shè)備中的“激光設(shè)備及改造”，即電池片制造設(shè)備，客戶名稱出于商業(yè)保密要求未披露。
這已經(jīng)不是今年第一份設(shè)備行業(yè)銷售大單。
9月12日，設(shè)備廠商龍頭無錫奧特維科技股份有限公司（后文簡稱“奧特維”）連續(xù)披露兩份單晶爐及配套輔助設(shè)備銷售合同，即硅片制造設(shè)備，合計合同金額約13億元。
奧特維的大單客戶來自海外。這筆訂單讓投資者看到了設(shè)備廠商的新市場。隨著全球光伏市場的持續(xù)增長，特別是歐洲、亞洲等地對清潔能源需求的日益增加，光伏設(shè)備需求仍有開拓空間。
海外市場光伏產(chǎn)能崛起一定意義上為我國光伏設(shè)備廠商提供了市場，但更大的難題——回款并未得到解決。關(guān)于回款困難的情況，例如奧特維、嘉捷偉創(chuàng)等頭部企業(yè)均在定期報告中對投資者做了警醒。
帝爾激光大單對比奧特維的不同之處在于，發(fā)生在牛市之中。
回款對設(shè)備廠商的困擾在于，客戶經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，很有可能無法及時支付訂單金額。但偏偏資金周轉(zhuǎn)對于設(shè)備廠商尤為重要，因為其需要較高的前期投入，包括采購原材料以及維持設(shè)備制造的持續(xù)運作。如果沒有及時回款，不僅增加了企業(yè)財務(wù)成本，還會使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率上升。
可如果A股回暖，回款帶來的一系列壓力是否還存在，就值得重新探討。
從具體股市表現(xiàn)來看，節(jié)后第一天，上證指數(shù)一度突破3600點。幾個交易日前，這一數(shù)字還僅為2600+。
大量投資者積極涌入股市，不僅反映出市場情緒空前高漲，更是上市企業(yè)的重大利好。
A股回暖時，市場的流動性增加，投資者更加愿意投資股票，光伏企業(yè)的融資環(huán)境會相對改善，在融資和股權(quán)運作中具備了更好的條件。
這對光伏企業(yè)尤其重要，因為光伏行業(yè)是一個資本密集型產(chǎn)業(yè)。企業(yè)需要大量資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張和全球市場布局。A股大漲讓光伏企業(yè)有機會通過股票增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等方式籌集更多資金，提升現(xiàn)金流，緩解資金緊張問題
此外，股市行情好時，投資者往往更愿意為想象力買單，因為在牛市或者市場情緒樂觀的時候，投資者對未來的期望更高。
投資者更傾向于投資具有高增長潛力、創(chuàng)新能力或前景廣闊的公司，即使這些公司的當(dāng)前盈利狀況不佳。這種情況下，市場會更關(guān)注公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)擴(kuò)展、行業(yè)趨勢以及未來增長故事，而不太關(guān)注短期的盈利能力和財務(wù)狀況。
10月8日，設(shè)備廠商帝爾激光已觸發(fā)20%漲停，目前每股72元。
此外，這份訂單還因為神秘買家究竟為誰，引發(fā)熱議。
近年來，光伏行業(yè)的內(nèi)卷化趨勢明顯。此時尤其是在產(chǎn)能過剩的背景下，資本投入如此巨大的設(shè)備更新，顯然并非易事。
頭部廠商早先立下的產(chǎn)能目標(biāo)，如今多需要重新考量。
例如，晶科能源曾宣布至2024年底，單晶硅片、高效電池和組件的產(chǎn)能將分別達(dá)到120GW，110GW和130GW，其中N型產(chǎn)能占比90%以上。
但今年7月26日晚，晶科能源又發(fā)布公告稱，由于“行業(yè)內(nèi)外部環(huán)境與產(chǎn)業(yè)鏈上下游，供需關(guān)系發(fā)生顯著變化，帶動資本市場的環(huán)境變化”，終止2023年度向特定對象發(fā)行A股股票事項。
該定增事項原計劃募資97億元，主要用于山西一體化基地，年產(chǎn)28GW單晶拉棒切方、28GW切片與電池、28GW組件項目。
多有投資者已將目光鎖定了隆基綠能。因為，近期龍頭企業(yè)中，只有隆基綠能高調(diào)發(fā)布逆勢擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃。7月12日，隆基綠能發(fā)布公告稱，公司擬投資32.06億元建設(shè)12.5GW高效BC電池項目，項目預(yù)計今年底投產(chǎn)。
帝爾激光在公告中雖然沒有透露具體客戶，但明確提到，訂單涉及的是“激光設(shè)備及改造”。
這些設(shè)備是光伏電池制造過程中的關(guān)鍵設(shè)備，廣泛應(yīng)用于HJT、BC、TOPCon、鈣鈦礦等光伏技術(shù)路線中。
帝爾激光近年來在光伏行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)突出，成為光伏激光設(shè)備的主要供應(yīng)商之一，主要客戶包括隆基綠能、通威股份、愛旭股份等知名光伏企業(yè)。