從計(jì)劃“3年打造百億級(jí)光伏產(chǎn)業(yè)園”，到6.35億元拋售虧損光伏資產(chǎn)。
撰文 | 臨淵
出品 | 光伏Time
逆勢(shì)“追光”能有多慘？
——麥迪科技告訴我們，可以是兩年時(shí)間虧掉八年凈利。
近日，麥迪科技（603990）公布重大資產(chǎn)出售草案，擬以6.35億元的交易價(jià)格向綿陽(yáng)市安建投資有限公司出售其持有的炘皓新能源、麥迪電力兩家公司100%股權(quán)，而這兩家公司正是麥迪科技光伏電池片業(yè)務(wù)的主要運(yùn)營(yíng)主體。
這也意味著，麥迪科技將在此次資產(chǎn)出售后徹底剝離其新能源光伏業(yè)務(wù)。
※ 不到兩年，公司虧掉八年凈利
名不見(jiàn)經(jīng)傳的麥迪科技，在光伏行業(yè)的資歷其實(shí)本就沒(méi)有多深。
2022年4月，麥迪科技成立綿陽(yáng)麥迪斯通新能源科技有限公司，初次試水新能源賽道。
同年6月，公司與綿陽(yáng)市安州區(qū)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，提出在未來(lái)3年內(nèi)打造百億級(jí)光伏產(chǎn)業(yè)園的豪言。
2023年1月，麥迪科技正式收購(gòu)本次被交易的炘皓新能源，高調(diào)進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)，并在一個(gè)月后以發(fā)起了總投資約18.62億元的年產(chǎn)年產(chǎn)9GW高效單晶電池智能工廠(chǎng)項(xiàng)目。這也是麥迪科技進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)后最主要的制造基地。
就在2023年年初，對(duì)麥迪科技而言還有另一件大事。
國(guó)資背景的皓祥控股通過(guò)定增合計(jì)持有麥迪科技16.05%股份，成為公司的控股股東，綿陽(yáng)市安州區(qū)國(guó)資正式入主麥迪科技。
而考慮到這項(xiàng)并購(gòu)自此一年以前便已經(jīng)開(kāi)始，且2022年1月便有相關(guān)報(bào)道顯示，綿陽(yáng)安州投資控股集團(tuán)有限公司擬入主麥迪科技，公司在當(dāng)時(shí)還曾專(zhuān)門(mén)內(nèi)部培訓(xùn)“企業(yè)并購(gòu)”事宜。
就此后的種種動(dòng)作來(lái)看，我們有理由相信，當(dāng)時(shí)主營(yíng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的麥迪科技選擇大舉進(jìn)軍新能源光伏，離不開(kāi)當(dāng)?shù)貒?guó)資的推動(dòng)與支持。
只能說(shuō)，近年來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)的高度繁榮給了麥迪科技等跨界者以“追光”的信心，而當(dāng)?shù)貒?guó)資的參與不失為各地政府追捧“光伏熱”的一個(gè)縮影。
然而等到公司的光伏電池片項(xiàng)目在去年第三季度末建設(shè)完成，光伏行業(yè)也已經(jīng)迎來(lái)了滑鐵盧式的急轉(zhuǎn)直下。
2022年度僅有463.43萬(wàn)元虧損的炘皓新能源，到2023年和2024年1-8月，已經(jīng)分別達(dá)到2.9億元和1.56億元的天價(jià)巨虧。
連帶著凈利潤(rùn)常年在5000萬(wàn)元上下徘徊的麥迪科技，到去年年底一次性就喜提2.7億元的凈虧損。
光伏業(yè)務(wù)的4.46億元虧損是什么概念？
直觀(guān)一點(diǎn)來(lái)講，自2014年至2022年從未虧損的麥迪科技，也只才取得總計(jì)3.88億元的凈利潤(rùn)。也就是說(shuō)，麥迪科技在正式跨界光伏不到兩年的時(shí)間里，就已經(jīng)虧掉了過(guò)去八年的利潤(rùn)總和。
頗具光伏行業(yè)特色的是，麥迪科技在跨界之前三年的資產(chǎn)負(fù)債率分別只有18.42%、16.45%、16.61%，而就在其大舉進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)的2023年，其資產(chǎn)負(fù)債率直接飆漲至71.92%。
截至2024年第三季度，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到72.14%。
※ 進(jìn)軍光伏后，麥迪科技負(fù)債率飆升
回顧麥迪科技在光伏產(chǎn)業(yè)這段短暫的沉浮，其自身表現(xiàn)其實(shí)稱(chēng)不上太差。
2023年10月時(shí)，麥迪科技光伏電池片就已經(jīng)銷(xiāo)售回款達(dá)到人民幣近3億元，此時(shí)距離公司新產(chǎn)線(xiàn)建成也才半年時(shí)間。
2023年財(cái)報(bào)中，麥迪科技明確表示其產(chǎn)品已經(jīng)陸續(xù)獲得行業(yè)客戶(hù)的認(rèn)可。比較有說(shuō)服力的是，其與賽拉弗能源簽訂了光伏電池片產(chǎn)品銷(xiāo)售框架合同。
公開(kāi)信息顯示，麥迪電力擬為賽拉弗能源供應(yīng)N型TOPCon單晶電池片合計(jì)約7.77億片，其中2024年預(yù)計(jì)3.54億片，2025年4.23億片。
以合同簽訂時(shí)InfoLink Consulting最新公布的N型TOPCon電池片價(jià)格均價(jià)測(cè)算，該合同的總金額預(yù)計(jì)約為29.22億元。
只不過(guò)，29.22億元的大額訂單顯然已經(jīng)來(lái)不及救活開(kāi)局就面臨行業(yè)出清的麥迪科技。
從結(jié)果來(lái)看，國(guó)資托底最終發(fā)揮了作用。
麥迪科技將光伏業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)手給同為綿陽(yáng)安州區(qū)國(guó)資實(shí)控的其他企業(yè)，盡管當(dāng)?shù)貒?guó)資還是不得不吃下這口啞巴虧，然而敗走光伏的麥迪科技得以回歸主業(yè)、彌補(bǔ)虧空。
這可能已經(jīng)算是此次“追光”能求得的最好結(jié)果。