2024年6月2日，“歐佩克+”舉行了第37次部長級(jí)會(huì)議。這次會(huì)議有不少謎團(tuán)，包括：為什么石油消費(fèi)旺季不增產(chǎn)、淡季反增？為什么“維也納聯(lián)盟”的線上會(huì)議變成了利雅得的線下會(huì)議？為什么阿聯(lián)酋再次獲準(zhǔn)增產(chǎn)？
不論原因如何，這些謎團(tuán)的出現(xiàn)會(huì)對(duì)下半年及之后的國際石油市場產(chǎn)生重要影響。
一、為什么消費(fèi)淡季增產(chǎn)？
6月2日，“歐佩克+”的八個(gè)成員國（沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼）的能源高官在沙特首都利雅得會(huì)晤，決定從2024年10月起至2025年9月，將逐步退出它們在2023年11月宣布的220萬桶/日的自愿減產(chǎn)安排，速度為每月增產(chǎn)18萬桶/日左右。
這一決定耐人尋味：每年10月，全球石油消費(fèi)將進(jìn)入淡季，北半球國家的較多煉油廠將停產(chǎn)檢修?！皻W佩克+”在10月開始增產(chǎn)，難免會(huì)在短期內(nèi)加劇供應(yīng)過剩，并拖累國際原油價(jià)格。因此，從經(jīng)濟(jì)角度看，產(chǎn)油國在10月開始增產(chǎn)不明智。
那么，“偉大八國”做出這一決定，到底有些什么考慮呢？
有的金融機(jī)構(gòu)提出，八國之所以做出增產(chǎn)決定，是由于其最近對(duì)世界石油消費(fèi)增長前景過分樂觀，5月歐佩克《石油市場月報(bào)》（MOMR）預(yù)測2024年全球日均石油消費(fèi)量將增長225萬桶，而同月國際能源署《石油市場報(bào)告》（OMR）的預(yù)測值僅為110萬桶，差別明顯。但是，歐佩克對(duì)石油消費(fèi)前景的預(yù)測，幾乎一直比包括國際能源署在內(nèi)的其他機(jī)構(gòu)更樂觀。因此，“誤判”論的解釋力有限。
在仔細(xì)研究后，我們認(rèn)為提前為美國大選布局可能是產(chǎn)油國增產(chǎn)的一個(gè)重要考慮。
最近美國總統(tǒng)大選的選情發(fā)生了微妙變化，拜登勝選可能性在增加。5月30日美國紐約市曼哈頓一家法院的陪審團(tuán)裁定，美國前總統(tǒng)特朗普在封口費(fèi)案中有罪。特朗普由此成為美國歷史上首位在刑案中被裁定有罪的前總統(tǒng)。之后的路透/益普索等民意調(diào)查顯示，特朗普的少數(shù)支持者立場有所動(dòng)搖，他們不太愿意選舉一名罪犯做美國總統(tǒng)，而拜登的支持率開始反超特朗普。
無論是“偉大八國”、歐佩克或“歐佩克+”，其領(lǐng)頭羊都是沙特。在拜登和特朗普兩人中，沙特王室偏愛特朗普。不過，鑒于最近美國大選結(jié)果的不確定性上升，沙特的明智做法應(yīng)該是兩頭下注。而沙特在投票前一個(gè)月開始帶頭增加原油產(chǎn)量，減輕拜登所承受的高通脹壓力，會(huì)是送給拜登的一份重禮。
此外，沙特還想借此補(bǔ)償兩年前對(duì)拜登總統(tǒng)的“傷害”。2022年7月，拜登總統(tǒng)頂著巨大的國內(nèi)壓力，第一次訪問沙特，并會(huì)見了沙特的實(shí)際統(tǒng)治者薩勒曼王儲(chǔ)。要求沙特帶頭增產(chǎn)原油被公認(rèn)為是拜登訪沙的重要目的之一。然而，當(dāng)年10月，“歐佩克+”決定在次月（即11月）將其原油日產(chǎn)量大減200萬桶。2022年11月恰逢美國國會(huì)中期選舉。在“歐佩克+”做出決定前，拜登政府曾經(jīng)與沙特王室溝通，希望“歐佩克+”在國會(huì)中期選舉之后再減產(chǎn)，以免影響民主黨選情。但對(duì)此沙特王室置之不理，這相當(dāng)于打了拜登總統(tǒng)一耳光。今年11月5日是美國總統(tǒng)大選日。沙特王室可能相信，在此之前增產(chǎn)能夠彌補(bǔ)兩年前對(duì)拜登的“失禮”。
二、為什么維也納線上會(huì)議變成了利雅得線下會(huì)議？
“歐佩克+”又稱“維也納聯(lián)盟”。2016年12月10日，以沙特為首的歐佩克國家與以俄羅斯為首的部分非歐佩克產(chǎn)油國在歐佩克總部所在地維也納簽署《合作宣言》，并達(dá)成重要原油減產(chǎn)協(xié)議，“維也納聯(lián)盟”初步形成。本次會(huì)議前，歐佩克和非歐佩克已舉行了36次聯(lián)合部長級(jí)會(huì)議，其中線下會(huì)議都在維也納召開。
第37次部長級(jí)會(huì)議的過程頗具戲劇性?！皻W佩克+”原計(jì)劃6月1日在維也納舉行線下會(huì)議。5月23日歐佩克網(wǎng)站宣布改為6月2日在線上舉行。臨近開會(huì)，情況又變。俄羅斯、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼能源高官抵達(dá)利雅得，并與東道主舉行了線下會(huì)議?！皻W佩克+”線上大會(huì)以維也納歐佩克總部為主會(huì)場，宣布除阿聯(lián)酋原油日產(chǎn)量增加30萬桶外，“歐佩克+”各國2025年的產(chǎn)量基本不變。之后才是重頭戲即“偉大八國”高官的線下面對(duì)面交流，并且宣布了更加重要的產(chǎn)量決定：八國日產(chǎn)量逐漸增加220萬桶。
對(duì)比6月2日的兩場會(huì)議，不難看出“歐佩克+”權(quán)力中心的東移，當(dāng)今“歐佩克+”的中心已經(jīng)是利雅得而非維也納。
三、為什么阿聯(lián)酋獲得增產(chǎn)特權(quán)？
2023年6月第35次“歐佩克+”部長級(jí)會(huì)議獨(dú)獨(dú)將阿聯(lián)酋2024年的原油日產(chǎn)量配額上調(diào)20萬桶。本次會(huì)議阿聯(lián)酋再次享受特權(quán)，會(huì)議決議明確規(guī)定阿聯(lián)酋日產(chǎn)量配額上調(diào)30萬桶，從2025年1月至9月逐漸完成，平均每月增產(chǎn)3.3萬桶。
為什么阿聯(lián)酋能獲此特權(quán)？
簡單地說，因?yàn)榘⒙?lián)酋是歐佩克的核心之一。近年來，阿聯(lián)酋多次放出風(fēng)聲，要離開歐佩克，而一旦它真的退出，那么歐佩克可能會(huì)分崩離析。其他歐佩克國家為了把它籠絡(luò)住，給了它特殊優(yōu)待。
目前的“歐佩克+”分三層：外層是13個(gè)非洲、美洲、東南亞等地區(qū)的成員國，它們的重要性不突出。中間層包括阿爾及利亞、俄羅斯和哈薩克斯坦和伊拉克。核心層是海灣阿拉伯國家合作委員會(huì)（簡稱“海合會(huì)”）成員國，尤其是沙特、阿聯(lián)酋、科威特和阿曼。
近年來歐佩克和“歐佩克+”的離心傾向明顯，一些國家已經(jīng)退出，還有國家已經(jīng)“躺平”。
卡塔爾、厄瓜多爾、安哥拉已經(jīng)分別于2019、2020和2024年1月退出歐佩克。
墨西哥形式上還留在“歐佩克+”中，但已經(jīng)不接受后者的約束。2020年初新冠疫情大爆發(fā)后，世界石油消費(fèi)量一度大幅下降，油價(jià)大跌。為了拯救油價(jià)，4月9日“歐佩克+”召開減產(chǎn)大會(huì)。在會(huì)上墨西哥被要求減產(chǎn)40萬桶/日，但墨西哥政府只同意減產(chǎn)10萬桶/日，而且態(tài)度十分堅(jiān)決，會(huì)議一度因之陷入僵局。雖然在美國總統(tǒng)特朗普等各方的斡旋下，減產(chǎn)協(xié)議最終達(dá)成，但墨西哥的立場紋絲未動(dòng)。之后，墨西哥雖然繼續(xù)留在“歐佩克+”里，但從未參加任何減產(chǎn)活動(dòng)。
但是，對(duì)“歐佩克+”來說，多國出走或“躺平”還沒有傷及其根本。厄瓜多爾、安哥拉本就位于歐佩克的邊緣?？ㄋ柕哪茉瓷a(chǎn)以天然氣為主，其原油日產(chǎn)量較低，2018年只有60萬桶。墨西哥雖然拒絕“歐佩克+”的減產(chǎn)要求，但其油田嚴(yán)重老化，產(chǎn)量自然衰減。
但是，一旦阿聯(lián)酋“出走”，后果會(huì)很嚴(yán)重。
首先，阿聯(lián)酋在世界石油領(lǐng)域中的重要性突出，在“歐佩克+”中的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過卡、厄、安、墨等國家。阿聯(lián)酋石油產(chǎn)量在世界總量中的占比約為4.3%，原油出口量的全球占比更高達(dá)8.1%。在“歐佩克+”國家里，阿聯(lián)酋的石油產(chǎn)量和原油出口量均居第四位，僅次于沙特、俄羅斯和伊拉克。
其次，阿聯(lián)酋是海合會(huì)的核心國家之一。海合會(huì)是波斯灣地區(qū)六個(gè)君主制國家（即沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特、阿曼、巴林）的聯(lián)盟，其總部設(shè)在沙特首都利雅得。自1981年成立以來，海合會(huì)各國在多方面進(jìn)行了密切合作，石油合作無疑是其中的一個(gè)重要方面。如果阿聯(lián)酋退出歐佩克，將對(duì)海灣合作委員會(huì)的團(tuán)結(jié)造成影響，而這絕不是沙特等其他海合會(huì)國家愿意見到的。
6月2日的“歐佩克+”會(huì)議釋放出重要信息。它突出地反映出歐佩克和“歐佩克+”的行動(dòng)受到了更多內(nèi)外部因素的制約，它還折射出歐佩克正在坍縮為以少數(shù)幾個(gè)海灣阿拉伯產(chǎn)油國為主的組織，其他成員國的離心傾向越來越明顯。
6月2日的“歐佩克+”會(huì)議將產(chǎn)生重要結(jié)果。短期來看，此次“歐佩克+”會(huì)議可能會(huì)軋平今年夏天成品油消費(fèi)旺季的國際原油價(jià)格，但之后隨著時(shí)間的推移以及石油市場形勢的變化，它對(duì)油價(jià)的壓制會(huì)逐漸減弱，從而有助于（但不能決定）油價(jià)在今年余下時(shí)間內(nèi)走出一波先跌后漲的行情，而這種走勢會(huì)對(duì)煉油化工等石油行業(yè)中下游企業(yè)相對(duì)有利。長期來看，歐佩克和“歐佩克+”在國際石油市場中的影響力會(huì)逐漸下降。
文/王海濱
中化能源股份有限公司正高級(jí)經(jīng)濟(jì)師