從石油業(yè)務(wù)中擠取剩余的利潤(rùn)，再對(duì)可再生能源進(jìn)行小規(guī)模投資，這就是現(xiàn)在油氣行業(yè)轉(zhuǎn)型的潮流。

 撰文 |飲馬流花河

 出品 | 零碳知識(shí)局

在全球氣候危機(jī)和能源轉(zhuǎn)型不可阻擋的趨勢(shì)下，石油和天然氣行業(yè)表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。

?？松梨?、雪佛龍、殼牌、BP、道達(dá)爾能源近期陸續(xù)公布了2023年四季度財(cái)務(wù)報(bào)告，并向投資者支付了創(chuàng)紀(jì)錄的股利回報(bào)。

相較于2022年能源危機(jī)背景下創(chuàng)紀(jì)錄的暴利，五大石油和天然氣公司利潤(rùn)均有所下滑，但公司的盈利水平依然是近年來(lái)最高的。

例如埃克森美孚在2023年四季度實(shí)現(xiàn)了76億美元的凈利潤(rùn)，較去年同期下降了40%；2023年全年，該公司凈利潤(rùn)為360億美元，2022年為557億美元。但把時(shí)間尺度拉長(zhǎng)，在此之前，?？松梨谏洗螌?shí)現(xiàn)超過(guò)300億美元年度盈利是在2014年。

雪佛龍2023年第四季度凈利潤(rùn)為23億美元，較去年同期的63億美元有所下降。全年來(lái)看，該公司去年大賺214億美元，雖然比不上2022年的354億美元，但與?？松梨谝粯?，仍是十年來(lái)的最大利潤(rùn)。

在巨額利潤(rùn)加持下，油氣巨頭公司產(chǎn)生了充足的現(xiàn)金來(lái)支付大額股息和股份回購(gòu)。

2023年，西方五大石油和天然氣公司——英國(guó)石油、雪佛龍、埃克森美孚、殼牌和道達(dá)爾能源在股息和股票回購(gòu)上花費(fèi)了1138億美元，比前一年（2022年）創(chuàng)紀(jì)錄（總值1,040億美元）的水平還高出10%左右。

西方五大石油和天然氣公司歷年股東派息

來(lái)源：《衛(wèi)報(bào)》

油氣巨頭創(chuàng)紀(jì)錄的高利潤(rùn)和股東紅利分配再次引發(fā)了氣候活動(dòng)人士和綠色團(tuán)體的不滿(mǎn)，因?yàn)樵趦袅戕D(zhuǎn)型過(guò)程中，他們?cè)诘吞碱I(lǐng)域的投資比重正在減少。

《衛(wèi)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)：近幾年，針對(duì)石油公司的年度股東大會(huì)和會(huì)議的抗議活動(dòng)變得越來(lái)越具破壞性，活動(dòng)人士要求他們采取更加雄心勃勃的氣候行動(dòng)。

氣候行動(dòng)組織針對(duì)油氣公司的示威游行

來(lái)源：路透社

油氣巨頭還被指責(zé)：在數(shù)百萬(wàn)家庭因高能源成本而陷入生活危機(jī)時(shí)從俄烏沖突中獲利。

全球能源危機(jī)成了化石燃料公司的蛋糕搶奪戰(zhàn)，但這些公司不是將它們的創(chuàng)紀(jì)錄利潤(rùn)投資于清潔能源，而是在石油、天然氣、向股東支付股息和紅利上加倍努力。

“再次，數(shù)百萬(wàn)家庭將無(wú)法負(fù)擔(dān)今年冬天的取暖費(fèi)，世界各地的國(guó)家將繼續(xù)遭受氣候崩潰帶來(lái)的極端天氣事件的影響。這就是化石燃料經(jīng)濟(jì)，它是偏向富人的。”一活動(dòng)組織向媒體吐槽。

一些綠色團(tuán)體認(rèn)為，豐厚的股東回報(bào)被用來(lái)轉(zhuǎn)移投資者的注意力，以減輕公眾對(duì)石油行業(yè)的強(qiáng)烈反對(duì)，以及政府對(duì)化石燃料行業(yè)的壓力。

英國(guó)工會(huì)總書(shū)記保羅·諾瓦克對(duì)《衛(wèi)報(bào)》表示：“這凸顯了我們破碎的能源市場(chǎng)目前存在的問(wèn)題。本應(yīng)用于降低家庭能源成本的資金最終流入了股東口袋。保守黨允許了像殼牌這樣的公司以犧牲普通家庭為代價(jià)獲利。政府必須停止支持這種過(guò)度獲利行為，并實(shí)施適當(dāng)?shù)囊馔馐杖攵悺?/span>”

飛來(lái)橫財(cái)

2022年對(duì)于化石燃料行業(yè)來(lái)說(shuō)是利潤(rùn)最為豐厚的一年，僅西方五大石油和天然氣公司就共計(jì)獲得了2000億美元的凈利潤(rùn)，這是從未有過(guò)的一個(gè)天文數(shù)字。

石油巨頭?？松梨谝詣?chuàng)紀(jì)錄的557億美元年度利潤(rùn)領(lǐng)跑，相當(dāng)于平均每小時(shí)賺取約630萬(wàn)美元。雪佛龍創(chuàng)下了365億美元的利潤(rùn)新高，而殼牌宣布了其115年歷史上最佳業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)了399億美元的凈利潤(rùn)，bp也獲得了277億美元的利潤(rùn)。法國(guó)公司TotalEnergies也創(chuàng)下了362億美元的利潤(rùn)新高。

 近三年五大油氣公司凈利潤(rùn)

來(lái)源：公司年報(bào)

當(dāng)時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)拜登批評(píng)這種“登峰造極”的利潤(rùn)“令人憤怒”。拜登表示，“我們還將需要一段時(shí)間的石油和天然氣”，但拜登反對(duì)公司通過(guò)股票回購(gòu)而不是幫助減輕駕駛員因汽油價(jià)格上漲而面臨的壓力使股東獲利。

有媒體算了一筆賬：合計(jì)2000億美元的利潤(rùn)相當(dāng)于美國(guó)年度對(duì)外援助預(yù)算的五倍，或者是去年世界向?yàn)蹩颂m提供的軍事和人道主義援助的兩倍。

如果石油高管決定將這筆錢(qián)用于太空旅行，他們可以在埃隆·馬斯克的SpaceX火箭上以每次6200萬(wàn)美元的價(jià)格離開(kāi)地球大氣層，共可進(jìn)行3225次航行。

根據(jù)智庫(kù)“氣候分析”的報(bào)告，如果排名前25位的石油和天然氣公司被追究其近幾十年在全球變暖中的責(zé)任，它們?nèi)詫@利10萬(wàn)億美元。

報(bào)告稱(chēng)，從1985年到2018年，這25家公司的碳排放造成的估計(jì)損害達(dá)到了20萬(wàn)億美元，但在此期間它們賺取了30萬(wàn)億美元。

沙特阿拉伯、俄羅斯、伊朗、中國(guó)和阿聯(lián)酋擁有最大國(guó)有化石燃料公司，它們既獲得了最大的財(cái)務(wù)收益，也遭受了最大的損害。在私人公司中，?？松梨?、殼牌、英國(guó)石油公司（BP）、雪佛龍和道達(dá)爾負(fù)責(zé)造成的損害最大，并獲得了最大的財(cái)務(wù)收益。

12家排放量最高的化石燃料公司的氣候損害與及收益

時(shí)間：1985-2018

來(lái)源：Climate Analytics

包括阿美公司、?？松梨诤蜌づ圃趦?nèi)的七家主要油氣公司在2022年累計(jì)獲得了4970億美元的財(cái)務(wù)收益，而部分損害估計(jì)為2600億美元。

換句話(huà)說(shuō)，財(cái)務(wù)收益幾乎是損害的兩倍。

大部分暴利都在了股票回購(gòu)和股息支付上。雪佛龍的首席執(zhí)行官邁克·沃斯在一份聲明中表示：“在2023年，我們向股東返還的現(xiàn)金和生產(chǎn)的石油天然氣量創(chuàng)下了公司歷史上的新高。”該公司表示，在去年，他們回購(gòu)了其流通股的5%。

埃克森美孚去年支付了149億美元的股息，并進(jìn)行了174億美元的回購(gòu)。?？松梨诘亩麻L(zhǎng)兼首席執(zhí)行官達(dá)倫·伍茲表示，這超過(guò)了其他西方能源巨頭的支付額。他在一份聲明中表示：“我為我們的團(tuán)隊(duì)所取得的成就感到非常自豪。”

此外，高利潤(rùn)刺激了2023年油氣勘探的復(fù)興。

 來(lái)源：路透社

根據(jù)石油服務(wù)公司貝克休斯的數(shù)據(jù)分析，用于勘探和生產(chǎn)石油和天然氣的海上鉆井船數(shù)量于去年五月份就恢復(fù)到了疫情前的水平，比2020年10月的最低點(diǎn)上升了45%。伍德·麥肯茲的分析師預(yù)測(cè)，活動(dòng)水平將繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)到2025年，海上勘探和鉆井活動(dòng)將增長(zhǎng)20%

國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，全球上游石油和天然氣投資將在2023年增長(zhǎng)約11%，達(dá)到5280億美元，創(chuàng)下2015年以來(lái)的最高水平。巴克萊預(yù)計(jì)，今年批準(zhǔn)的海上項(xiàng)目數(shù)量將達(dá)到10年來(lái)的最高水平。

巨頭撤退

 高分紅背后，是投資者希望最大化公司在石油和天然氣方面的利潤(rùn)，而不是投資于利潤(rùn)較低的可再生能源業(yè)務(wù)的殘酷現(xiàn)實(shí)。

油氣勘探的復(fù)興也反映了殼牌和bp們減緩能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃以及對(duì)石油和天然氣的投資的重新承諾。

據(jù)悉，勘探是一項(xiàng)長(zhǎng)期、高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。大型海上項(xiàng)目通常需要五年時(shí)間從發(fā)現(xiàn)到開(kāi)發(fā)，并且至少需要另外十年才能回收最初的投資。

但從盈利角度來(lái)看，它比生產(chǎn)可再生能源更為可靠。

據(jù)路透社報(bào)道，歷史上，上游石油和天然氣的回報(bào)率約為15%—20%，而大多數(shù)可再生能源項(xiàng)目的回報(bào)率為8%左右。

擺在油氣巨頭面前有三個(gè)選項(xiàng)：將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向可再生能源和能源轉(zhuǎn)型、加大石油和天然氣開(kāi)采、將資金返還給股東。

他們無(wú)一例外地選擇了后兩個(gè)選項(xiàng)，重點(diǎn)提升其核心業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，放緩削減化石燃料生產(chǎn)的戰(zhàn)略。

據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，不久前，兩家激進(jìn)的投資者撤回了一項(xiàng)要求埃克森美孚更快減少排放的股東投票提案。埃克森美孚曾在聯(lián)邦法院起訴這些投資者，以阻止提案進(jìn)行投票。其中一家投資者Arjuna Capital稱(chēng)?？松梨诘呐e動(dòng)是“恐嚇和欺凌”。

Semafor報(bào)道稱(chēng)，道達(dá)爾能源掌門(mén)人Pouyann近日表示：認(rèn)為石油需求不久將大幅下降的政策制定者和氣候抗議者是天真的，并表示他所在的公司，全球第五大能源公司，將繼續(xù)投資于石油。

道達(dá)爾能源掌門(mén)人Pouyann“潘彥磊”

他對(duì)收購(gòu)一家大型可再生能源公司的想法不屑一顧，即使是以當(dāng)前的低價(jià)。“我不需要?rsted（海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)商），”他告訴《金融時(shí)報(bào)》，其股價(jià)自2021年以來(lái)已下跌了75%。“他們對(duì)我有什么貢獻(xiàn)呢？”

“我需要繼續(xù)在石油和天然氣方面保持強(qiáng)大…人們首先購(gòu)買(mǎi)你的股票是因?yàn)檫@個(gè)原因，” Pouyanné稱(chēng)：Total約三分之二的資本支出用于化石燃料，其余用于低排放的電力業(yè)務(wù)。

從更長(zhǎng)的時(shí)間維度來(lái)看，油氣巨頭們的投資重心正在偏離全球能源轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)。

Bnef數(shù)據(jù)顯示：從2015年到2022年，全球主要的石油和天然氣巨頭——不僅包括上述五家超級(jí)大公司，還有像西班牙的雷普索爾公司和馬來(lái)西亞的國(guó)家石油公司這樣的公司——共投資1130億美元用于低碳資產(chǎn)和技術(shù)。

在2015年到2022年，來(lái)自所有公司和行業(yè)的能源轉(zhuǎn)型投資總額超過(guò)了4.8萬(wàn)億美元。IEA數(shù)據(jù)顯示：從2016年開(kāi)始，投向清潔能源領(lǐng)域的資金就超過(guò)了投向化石能源的資金。

全球投向清潔能源和化石能源的資金對(duì)比

來(lái)源：IEA

而石油和天然氣行業(yè)在能源危機(jī)中收獲的創(chuàng)紀(jì)錄的現(xiàn)金流，其中不到一半流向傳統(tǒng)供應(yīng)領(lǐng)域，僅有一小部分用于清潔技術(shù)。

 油氣行業(yè)現(xiàn)金支出分布

來(lái)源：IEA

石油巨頭的低碳投資在絕對(duì)值上顯然有所增加，然而，這一趨勢(shì)沒(méi)有跟上全球能源轉(zhuǎn)型投資總額的增長(zhǎng)。

 數(shù)據(jù)來(lái)源：BNEF

事實(shí)上，自2017年能源轉(zhuǎn)型投資從0.7%躍升至2018年的2.5%后，這些公司的低碳活動(dòng)一直徘徊在一個(gè)范圍內(nèi)。他們的貢獻(xiàn)在2021年達(dá)到了3%的峰值，隨后稍微下降至2022年的2.9%。

而且這些公司的低碳轉(zhuǎn)型舉措通常與它們現(xiàn)有的業(yè)務(wù)密切相關(guān)。

?？松梨趯?duì)媒體稱(chēng)，該公司正在籌劃200億美元的投資，旨在減少排放。去年，該公司支付了49億美元收購(gòu)Denbury，該公司擁有二氧化碳輸送管道。

公司表示，這樣做的想法是為了讓墨西哥灣沿岸的高排放工廠(chǎng)和其他設(shè)施減少溫室氣體排放。使用這樣的技術(shù)嘗試減少排放“比摧毀和拋棄現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施和我們所擁有的產(chǎn)業(yè)更有意義”。

人們?cè)絹?lái)越意識(shí)到，能源轉(zhuǎn)型可能并不像經(jīng)濟(jì)學(xué)家所想象的那樣插拔即用，而石油和天然氣在一段時(shí)間內(nèi)仍將是必需品。

油需何時(shí)見(jiàn)頂，清潔能源何時(shí)取代化石燃料爭(zhēng)議頗大。

上周，歐佩克秘書(shū)長(zhǎng)告訴路透社，他認(rèn)為石油產(chǎn)量的峰值至少要到2045年才會(huì)出現(xiàn)。歐佩克（OPEC）占據(jù)全球石油產(chǎn)量的約40%，控制了將近80%的石油儲(chǔ)量，但它對(duì)能源轉(zhuǎn)型的預(yù)測(cè)比其他管理機(jī)構(gòu)要慢得多。國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，需求將在2030年開(kāi)始下降，并估計(jì)在那之前增長(zhǎng)將明顯放緩。

沙特政府于1月30日下令國(guó)家石油公司阿美（2222.SE）降低其最大持續(xù)產(chǎn)能目標(biāo)至每日1200萬(wàn)桶，比2020年宣布的目標(biāo)低100萬(wàn)桶，預(yù)計(jì)將于2027年達(dá)到。

消息人士告訴路透社，沙特王國(guó)對(duì)其石油擴(kuò)張計(jì)劃的突然逆轉(zhuǎn)至少經(jīng)過(guò)了六個(gè)月的準(zhǔn)備，并基于這樣的評(píng)估：沙特阿拉伯的許多過(guò)剩產(chǎn)能并未被充分利用。

歐佩克秘書(shū)長(zhǎng)表示，沙特阿拉伯推遲擴(kuò)大石油產(chǎn)能計(jì)劃的決定不應(yīng)被解讀為對(duì)原油需求下降的評(píng)估。

“首先，我要明確表示我不能評(píng)論沙特的決定...但這絕不應(yīng)被誤解為對(duì)需求下降的看法。

如果有什么變化，那就是我們現(xiàn)在看到的轉(zhuǎn)變敘事...世界上很多國(guó)家正在回頭、放慢腳步并重新思考它們的凈零目標(biāo)...這將進(jìn)一步長(zhǎng)期增加對(duì)石油的需求。”

從石油業(yè)務(wù)中擠取剩余的利潤(rùn)，再對(duì)可再生能源進(jìn)行更小規(guī)模的內(nèi)部投資。這就是我們現(xiàn)在看到的潮流。