無縫服裝被光伏撕開一道口子。
撰文 |宏海
出品 | 光伏Time
光伏行業(yè)爆火之時，隔行跨入者浩浩蕩蕩，各行各業(yè)的玩家都想分一杯羹。
近兩年，在令人熟悉的海爾、美的、皇氏集團、仕凈科技等A股大鱷就紛紛涌入光伏領(lǐng)域后，五糧液、麥迪科技、古鰲科技、服裝企業(yè)棒杰股份等知名企業(yè)也開始了聲勢浩大的跨界之旅。
然而，彼時光伏的火熱場景可能讓人難以想到寒冬會來臨的如此之快。2023年下半年開始，光伏行業(yè)競爭開始迅速加劇，全產(chǎn)業(yè)鏈價格開始下滑，跨界者前景更是覆上迷霧。
進入2024年，籠罩在光伏行業(yè)的迷霧徹底散開，只不過行業(yè)迎來的并不是溫暖的春天，而是更寒冷的冬季。
據(jù)CPIA等專業(yè)機構(gòu)統(tǒng)計，2024年1-6月我國多晶硅、硅片、電池、組件價格分別下跌40%、48%、36%、15%，各環(huán)節(jié)價格均創(chuàng)歷史新低，全面擊穿企業(yè)成本線，行業(yè)陷入普遍虧損，價格水平已處于周期底部階段。
在此局面下，不少跨界者陷入了進退維谷的兩難境地，但是，市場發(fā)展和行業(yè)變革不會等待企業(yè)作出抉擇，在殘酷的市場法則下，不少跨界企業(yè)面臨被行業(yè)淘汰的風險。
近日，浙江棒杰控股集團股份有限公司（以下簡稱“棒杰股份”）發(fā)布關(guān)于子公司被申請破產(chǎn)重整的進展公告。
根據(jù)公告顯示，棒杰新能源被債權(quán)人江蘇普惠申請破產(chǎn)重整已被揚州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)人民法院（以下簡稱“法院”）立案，但是申請破產(chǎn)重整是否裁定受理還是未知數(shù)。
如果法院受理棒杰新能源的重整申請，那么棒杰股份不僅要提供其約7億元金融負債的連帶責任保證，還將無法收回向棒杰新能源超5億元的投資以及約5億元的資金支持，涉及損失風險金額共計約17億元。
更嚴峻的是，棒杰新能源作為棒杰股份光伏板塊負責子公司，棒杰新能源被申請重整可能會導(dǎo)致公司光伏業(yè)務(wù)無法正常開展。
跨界光伏僅一年多，這家服裝巨頭的光伏業(yè)務(wù)子公司為何會被債權(quán)人申請破產(chǎn)重整？
浙江棒杰控股集團股份有限公司始建于1993年，是一家專業(yè)從事無縫服裝設(shè)計、研發(fā)、織造和營銷的企業(yè)。2011年12月在深圳交易所中小板掛牌上市，成為義烏市首批上市的本土企業(yè)。
2022年，棒杰股份完成戰(zhàn)略融資，毅然決然地向光伏領(lǐng)域吹響進軍的號角，根據(jù)其自己表示，棒杰股份在其無縫服裝業(yè)務(wù)仍為核心業(yè)務(wù)的同時，將實行“無縫服裝+光伏”的雙主業(yè)運營格局。
2022年11月，棒杰股份決定設(shè)立全資子公司棒杰新能源正式開始其光伏領(lǐng)域布局。公告發(fā)布僅十余天后，棒杰股份就以新成立的棒杰新能源為主體，在揚州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投入約26億元開始搭建10GW N型TOPCon高效電池項目，并于去年9月正式投產(chǎn)。
自此，棒杰股份正式跨入光伏行業(yè)。
而這個在行業(yè)內(nèi)看來算不上大的投資，對彼時的棒杰股份來說確并不是一筆小錢。
就算從棒杰股份2022年年報來看，其全年營收才僅有6.08億元，雖然凈利潤創(chuàng)了新高，但是仍僅有0.73億元，這樣的表現(xiàn)，支撐起一個26億的項目遠遠不夠，其項目資金來源除了自有資金主要是依靠借貸和補貼。
然而，這次對棒杰來說投入巨大的投資，也只不過是其跨界光伏開的第一槍，后面棒杰股份再次拋出大手筆投資計劃。
2023年5月22日，棒杰股份及子公司棒杰新能源科與江山經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管委會簽署投資協(xié)議，擬建設(shè)年產(chǎn)16GW N型高效電池片及年產(chǎn)16GW大尺寸光伏硅片切片項目，計劃總投資約80億元。
宣布跨界后，僅僅半年多時間就拋出超百億布局，棒杰股份“大干特快”的行事風格也引來業(yè)內(nèi)眾多關(guān)注。
激進的投資布局、瘋狂的產(chǎn)能擴張也使得棒杰股份光伏業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，光伏業(yè)務(wù)很快就在其營收中占據(jù)了較大比例。
棒杰股份2023年業(yè)績報告顯示，其無縫服裝業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入5.18億元，占公司營業(yè)收入的67.9%；光伏業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2.29億元，占公司營業(yè)收入的30.06%。
而瘋狂的擴張所花費的成本也對棒杰股份業(yè)績產(chǎn)生了明顯影響，其歸母凈利潤同比由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額8843.10萬元；扣非后凈虧損為1.01億元。
然而，在行業(yè)發(fā)生巨變前一刻跨界的棒杰股份，很快就進入到了“投產(chǎn)即虧損”的市場狀態(tài)中，那些本想著迎頭追趕市場，大舉借貸瘋狂擴張的產(chǎn)能，成了牢牢壓住其身軀的“五指山”。
現(xiàn)階段，棒杰股份的光伏業(yè)務(wù)幾乎可以說是處于“瀕死”狀態(tài)。
一方面，瘋狂的擴張動作使得棒杰新能源面臨著巨額債務(wù)。截至目前，棒杰新能源已發(fā)生華夏銀行、蘇州銀行、廣發(fā)銀行、上海銀行、寧波銀行、浦發(fā)銀行逾期及貸款提前到期合計 11,973.25 萬元。
整體來看，截至6月30日，棒杰股份資產(chǎn)負債率為79%，主要原因是開展光伏業(yè)務(wù)后資金投入較大、增加較多金融負債和經(jīng)營負債，導(dǎo)致總體資產(chǎn)負債率增長幅度較大。
而債臺高鑄的棒杰股份也因此被拖入眾多官司糾紛中。截至2024年8月28日，除已經(jīng)披露的訴訟、仲裁事項外，棒杰股份及光伏板塊子公司累計新增尚未披露的訴訟、仲裁事項的涉案金額合計超過1億元，涉案金額累計達公司最近一期經(jīng)審計歸屬于母公司凈資產(chǎn)的9.18%。
另一方面，殘酷的市場競爭、失速下滑的價格也使得棒杰股份的光伏業(yè)務(wù)在遭遇行業(yè)寒冬時表現(xiàn)差強人意。
2024年上半年，棒杰股份實現(xiàn)營業(yè)收入約7.39億元，同比增長221.31%；其歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損1.42億元，同比下滑1451.61%，降幅驚人。
值得注意的是，光伏產(chǎn)品營收已經(jīng)占據(jù)其總營收的61.22%，然而毛利率則為-21.17%，棒杰股份的營收、營業(yè)成本銷售費用、管理費用、研發(fā)投入等財務(wù)數(shù)據(jù)的增長，都跟其光伏板塊發(fā)展有關(guān)。
另外，早在上個月初，棒杰股份就發(fā)布公告稱，公司收到副總經(jīng)理胡惠明、辛國軍的書面辭職報告。據(jù)棒杰股份歷史公告披露，二者都是光伏行業(yè)經(jīng)驗豐富的“老兵”，其中胡惠明曾在尚德電力、協(xié)鑫集成、中潤光能等企業(yè)中擔任高管，而辛國軍曾任中利騰暉、阿特斯副總裁職務(wù)。
不得不說，配置堪稱豪華的管理團隊、瘋狂的擴張動作，發(fā)展勢頭迅猛的棒杰股份的大手筆跨界正趕上光伏行業(yè)產(chǎn)能爆發(fā)的節(jié)點上，頗有些時也命也的感覺。
如今棒杰股份的光伏業(yè)務(wù)面臨著的不僅是業(yè)績虧損、高管離職、債臺高筑等問題，更重要的是破產(chǎn)重整會導(dǎo)致其光伏業(yè)務(wù)徹底停止。
曾被棒杰股份寄予厚望的光伏業(yè)務(wù)，現(xiàn)在儼然成了一個難以挽救的“爛攤子”。