在全球光伏行業(yè)面臨周期性挑戰(zhàn)的背景下，一批掌握前沿技術的企業(yè)正通過創(chuàng)新驅動實現(xiàn)業(yè)績突圍。2025年上半年光伏企業(yè)財報顯示，盡管行業(yè)整體依然承壓，絕大多數(shù)企業(yè)凈利潤同比下滑或虧損增加，但以隆基綠能、愛旭股份為代表的BC（背接觸）技術路線企業(yè)卻實現(xiàn)虧損大幅收窄，展現(xiàn)出新質生產力在產業(yè)轉型中的核心價值。

技術領先企業(yè)業(yè)績逆勢向好

2025年上半年隆基綠能凈利潤為-25.98億元，較去年同期虧損收窄約50%；其中二季度凈利潤-11.62億元，較一季度繼續(xù)改善。更為亮眼的是，公司經營性現(xiàn)金流明顯改善，從去年同期的-64.13億元大幅提升至-4.84億元。愛旭股份表現(xiàn)更加突出，2025年上半年凈利潤-2.63億元，較去年同期虧損收窄約85%，且在二季度單季實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤達0.37億元。公司上半年營業(yè)收入84.46億元，同比增長63.63%，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額達到18.55億元，相比去年同期的-32.93億元實現(xiàn)根本性改善。

BC技術溢價能力凸顯市場競爭力

業(yè)績向好的背后，是BC技術帶來的產品溢價和市場認可度提升。據(jù)多家第三方機構數(shù)據(jù)，BC組件在國內市場較TOPCon產品溢價9-13%，在歐洲市場溢價更為顯著：工商業(yè)場景溢價達35%，戶用場景溢價高達114%。

愛旭股份財報顯示，2025年上半年公司ABC組件出貨量達到8.57GW，同比增長超400%。第二季度海外組件銷量占比超過40%，在海外高價值分布式市場中，ABC組件較傳統(tǒng)TOPCon組件溢價達10%-50%，其中第三代滿屏組件憑借在效率、外觀上的進一步升級，銷售溢價達到50%以上。隆基綠能僅BC二代組件出貨即可達4GW，暢銷全球70多個國家或地區(qū)，尤其在歐洲、亞太等高價值市場表現(xiàn)搶眼。

BC高效率組件已基本成為央國企能源集團集采的標配，2025年以來，大唐、中石油、南水北調、中國華電、中國華能等多家央國企均設置了BC或高效率組件專項標段。據(jù)不完全中標數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年1-8月，BC高效率產品中標（僅公開信息）均價為0.749元/W，TOPCon產品中標均價為0.696元/W，BC產品溢價僅為5.3分/W，溢價率僅約8%。

財報數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年愛旭股份海外營業(yè)收入36.25億元，毛利率為8.09%；2025年上半年，隆基綠能海外營業(yè)收入124.1億元，毛利率為4.77%，兩家企業(yè)主要依賴于BC技術在海外的溢價能力得以減虧，相信隨著國內反內卷態(tài)勢的逐步轉變，BC技術在國內的溢價能力將得到進一步提升，將進一步修復企業(yè)利潤率。

技術突破與產能結構優(yōu)化協(xié)同發(fā)展

BC技術作為光伏新質生產力的代表，技術的持續(xù)突破和市場化應用，不僅為企業(yè)帶來了業(yè)績改善，也為整個行業(yè)提供了高質量發(fā)展新路徑，正推動行業(yè)從價格競爭向價值競爭轉型。在反內卷的政策導向下，光伏行業(yè)正迎來從"規(guī)模擴張"向"質量提升"的戰(zhàn)略轉型。這一轉型的核心在于通過增大優(yōu)質產能份額，鼓勵科技創(chuàng)新，推動低效產能有效去化，最終實現(xiàn)行業(yè)高質量發(fā)展軟著陸。反內卷不是要限制發(fā)展，而是要更好地發(fā)展；不是要打壓產能，而是要優(yōu)化產能結構。通過建立公平競爭的市場環(huán)境，讓優(yōu)質產能獲得發(fā)展空間，讓落后產能有序退出，最終實現(xiàn)光伏產業(yè)由大變強、由快變好的轉型升級。