當虧損是常態(tài),每一分利潤都彌足珍貴
撰文 | 潮汐
出品 | 光伏Time
在2024年第一季度,盡管光伏行業(yè)的新增裝機規(guī)模同比增長了35.89%,但并沒有為主材企業(yè)帶來業(yè)績增長。業(yè)內(nèi)報告顯示,組件價格的持續(xù)下跌導致“加量不加價”的現(xiàn)象在企業(yè)中極為普遍。
Inforlink的數(shù)據(jù)為這一結論提供了宏觀視角,一季度末硅料、硅片、電池和組件的均價分別為67元/kg、1.8元/片、0.37元/瓦和0.87元/瓦,與2023年同期相比價格幾乎腰斬。
市場壓力下,光伏行業(yè)的虧損狀況在企業(yè)間無序蔓延,行業(yè)內(nèi)部競爭日益激烈,甚至一體化的大型企業(yè)間也出現(xiàn)了明顯的細微分化。在如此艱難的市場環(huán)境下,能夠穩(wěn)住利潤底線的晶科能源、天合光能等企業(yè),展現(xiàn)了策略敲定和成本控制的優(yōu)越性。
晶科能源
晶科能源作為TOPCon龍頭,精準踩中風口,在2023年迎來業(yè)績爆發(fā),營收1186.82億元,同比增長43.55%,凈利潤74.40億元,同比增長153.2%。
終端市場的認可,讓TOPCon產(chǎn)品在極端價格下依然擁有盈利能力。
2024年1季度同行虧損中,晶科能源業(yè)績依然堅挺,其中營業(yè)收入230.83億元,同比下降0.3%,凈利潤11.76億元,同比下降29.09%。
一季度報告顯示,晶科能源2024 年1-3 月,總出貨量為 21907MW,其中組件出貨量為 19993MW,硅片和電池片出貨量為 1914MW,總出貨量較去年同期增長 51.19%。
盡管出現(xiàn)了多賣不增收現(xiàn)象,但在淘汰賽中,每一分利潤都彌足珍貴,同行虧損時的利潤意味著在渠道、成本、技術等多方面有優(yōu)勢。
比較難得的是,晶科能源報告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額15.31億元,這意味著晶科在產(chǎn)業(yè)鏈中依然具備話語權。對比同樣盈利為正的天合光能,其實現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負的43.91億元。
不過,值得注意的是晶科能源扣非凈利潤與歸母凈利潤差別較大,其中2024 年第一季度處置子公司新疆晶科 能源有限公司(現(xiàn)已更名為新疆仕邦光能科技有限公司)產(chǎn)生投資收益10.76億元。
產(chǎn)能方面,晶科依然在持續(xù)擴充。截至2023年年底,晶科能源硅片、電池、組件產(chǎn)能分別為85GW、90GW和110GW;2024年年底,其規(guī)劃對應產(chǎn)能為120GW、110GW和130GW。
出貨方面,晶科表示將在2024年努力達成100-110GW的年度出貨量目標,N型出貨占比接近90%
目前,晶科能源除了光伏,還堅定了新型儲能產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局。僅2023 年,晶科就針對不同應用場景推出了戶用儲能(1kWh-50kwh)、工商業(yè)儲能(50kWh-1MWh)以及大型電站儲能(>1MWh)三類儲能產(chǎn)品解決方案。
天合光能
天合光能作為TOPCon的搶先布局者,同樣在2023年實現(xiàn)了業(yè)績猛增,實現(xiàn)營收1133.92億元,同比增長33.32%;實現(xiàn)歸母凈利潤為55.31億元,同比增加50.26%。
天合光能主要業(yè)務包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。其中,主力部分——光伏組件取得的營收為764.49億元,同比增長21.15%,毛利率為15.54%,同比增加3.67%。
但即便如此,天合光能一季度業(yè)績同樣受到光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需影響,公司組件產(chǎn)品售價同比下降,光伏組件盈利能力有所下降。天合光能營業(yè)收入182.56億元,同比下降14.37%,凈利潤5.15億元,同比下降70.83%;
值得一提的是,2023年天合光能在美國實現(xiàn)營收為108.34億元,同比增加99.26%,毛利率為34.24%,同比增加18.19%。美國市場的巨大成功為天合光能帶來了展望底氣。
天合光能2023年組件出貨量為65.21GW,卻規(guī)劃2024年度組件出貨量目標80-90GW。
截至2023年底,天合光能在硅片、電池和組件的產(chǎn)能分別達到了55GW、75GW和95GW。展望未來,預計到2024年底,硅片產(chǎn)能將增至60GW,電池產(chǎn)能將提升至105GW,而組件產(chǎn)能將達到120GW。
此外,天合光能同樣展現(xiàn)了對相關領域的跨界興趣,2023年,組架業(yè)務出貨量為9.6GW,儲能艙累計出貨近5GWh。
阿特斯
阿特斯同為TOPCon主要廠商之一,有著P型產(chǎn)能包袱輕的優(yōu)勢。
也正因此,阿特斯可以布局多種產(chǎn)品尺寸及技術路線。阿特斯可以同時提供210和182尺寸TOPCon電池、組件,以及HJT電池、組件。
在2023年,阿特斯公司受益于全球光伏行業(yè)的旺盛需求,成功向全球市場銷售了30.7GW的光伏組件,實現(xiàn)了同比增長45.50%,這一成績使其斬獲營收513.10億元,同比增長7.94%;歸母凈利潤29.03億元,同比增長34.61%。
2024年,第一季度公司的組件出貨量已達到6.3GW,相較于去年同期增長了3.28%,實現(xiàn)營業(yè)收入95.97億元,同比下降18.88%,歸母凈利潤5.79億元,同比下降36.98%。
不過,對比頭部廠商,阿特斯預計2024年全年的組件出貨量并不多,僅為42至47GW。
2024年一季度組件出貨中,北美市場部分占比超20%,當?shù)厥袌鲇芰h超其他地區(qū)。
海外產(chǎn)能方面,阿特斯表示美國5GW組件產(chǎn)能已投產(chǎn),這一進度在同行偏快。去年以來,頭部廠商紛紛選擇在美建廠,然而目前投產(chǎn)的不多。
2023年3月,隆基綠能宣布將與美國清潔能源開發(fā)商Invenergy合作,在俄亥俄州建立一家年產(chǎn)能5GW的組件工廠。同時,晶科能源也在加大在美國的投資力度,公司宣布將在佛羅里達州投資8137萬美元,擴建其現(xiàn)有工廠并新增一條年產(chǎn)1GW的太陽能組件生產(chǎn)線。
9月份,天合光能公布了在美國建立一家年產(chǎn)能5GW的太陽能光伏制造廠的計劃,預計投資超過2億美元。同樣在9月,晶澳科技宣布在美國亞利桑那州投資建設一家年產(chǎn)2GW的光伏組件工廠,預計該工廠將于年底開始運營。
阿特斯除了專注于光伏組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,還積極擴展其業(yè)務范圍,涉足光伏應用解決方案,包括大型儲能系統(tǒng)、戶用儲能產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)業(yè)務以及光伏電站工程的EPC業(yè)務。
根據(jù)年報數(shù)據(jù),公司在2023年實現(xiàn)了1.1GW時的儲能產(chǎn)品出貨量,并在2024年第一季度出貨量達到了約1GW時。
至2023年底,公司的儲能系統(tǒng)已積累了約26億美元的訂單量。此外,公司已與多家國際知名企業(yè)建立合作關系,包括與英國的Pulse Clean Energy、黑石集團下屬的Aypa Power以及CERO Generation等,簽訂了供應儲能系統(tǒng)的協(xié)議。這些合作伙伴關系的建立,進一步加強了公司在全球儲能市場的影響力和業(yè)務拓展。
大全能源
2023年,硅料企業(yè)還只是賺得少。在2023年的財務業(yè)績中,協(xié)鑫科技、大全能源和通威集團均遭遇營收和凈利潤下滑問題。具體來看,協(xié)鑫科技的經(jīng)營業(yè)務收入為337億元,同比降低6.2%;凈利潤大幅下降至25.10億元,同比降低84.7%。
甚至一體化的通威業(yè)績也有所下滑。其營業(yè)收入為1391.04億元,同比下降2.33%。該公司的凈利潤同樣下降明顯,為135.74億元,同比減少了47.25%。
專精硅料的大全能源更加難逃行業(yè)的下行趨勢,2023年營業(yè)收入約為163.29億元,同比下降47.22%,凈利潤57.63億元,較上年減少了69.86%。
到了2024年,2024年一季度P型致密料成交均價區(qū)間為5.85萬-6.01萬元/噸,N型硅料成交均價區(qū)間為6.96萬-7.21萬元/噸。硅料企業(yè)普遍陷入虧損狀態(tài),大全能源是為數(shù)不多凈利潤為正值的A股硅料企業(yè),其實現(xiàn)營業(yè)收入29.82億元,同比下降38.60%,凈利潤3.31億元,同比下降88.64%。
公開信息顯示,大全能源數(shù)字“智”造戰(zhàn)略及降本增效措施成效顯著,2024年一季度,單位現(xiàn)金成本已經(jīng)降至40.5元/公斤。2023年大全能源99%以上的產(chǎn)品能滿足下游單晶硅片需求,99%以上的產(chǎn)品超過光伏一級達到電子三級標準;90%以上的產(chǎn)品在電子一級標準以上。
另外,港股上市的新特能源曾在成本控制方面不如大全能源、通威股份等頭部企業(yè),卻也在一季度拿到3.59億元凈利潤。