IPO動(dòng)態(tài)傳悲報(bào)，接近底部算喜聞
撰文 | 潮汐
出品 | 光伏Time
以IPO情況來看，光伏行業(yè)真的悲劇了。
2023年，光伏企業(yè)成功上市的案例就已屈指可數(shù)。今年以來，情況更為慘淡，無一主材企業(yè)上市。
不僅如此，目前已有多家光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)先后宣布申請撤回或中止IPO計(jì)劃，僅主材企業(yè)就有鴻禧能源、中潤光能、美晶新材、陸海新能、公園新能等。
當(dāng)然，這里有政策收緊的原因。例如去年“827新政”以來，收緊IPO和再融資的政策不斷出臺(tái)，上市難度驟增。
但更多還是因?yàn)橥顿Y方的踟躕。由于競爭加劇，目前光伏主材企業(yè)盈利水平十分堪憂；下游方面電站收益調(diào)整讓行業(yè)未來有了不確定性；以及行業(yè)出清在即，政策尚不明朗，資本不會(huì)用真金白銀開玩笑。
具體來看IPO情況，今年上半年共有28家光伏企業(yè)更新IPO動(dòng)態(tài)，其中僅有新特能源、一道新能、美科股份、晴天科技、原軾新材為光伏主材企業(yè)，其余企業(yè)均為輔料或設(shè)備廠商。
繼續(xù)闖關(guān)的主材企業(yè)均為IPO“老將”，常年攻堅(jiān)，但并不順利。例如，嘗試重回A的新特能源，曾經(jīng)叱咤股市，如今卻被行業(yè)最劇烈的周期波動(dòng)推入“進(jìn)退兩難”的境地，業(yè)績報(bào)告/預(yù)告顯示，今年一季度其盈利3.59億元，但二季度預(yù)計(jì)虧損超11億元。如今，新特能源過會(huì)已經(jīng)接近10個(gè)月，但仍未提交注冊。
即便如此，新特能源作為老牌頭部企業(yè)，已經(jīng)屬于等待時(shí)間較短的企業(yè)。做硅片的美科股份于2022年12月12日成功過會(huì)，至今仍在路上。晴天科技2022年7月1日，首次披露招股說明書，擬在上交所主板掛牌，至今仍處于問詢狀態(tài)；原軾新材更是在2022年首次提出上市，經(jīng)歷了終止和再?zèng)_刺IPO的反轉(zhuǎn)。
這還不包括卡在路上，但已經(jīng)半年沒更新進(jìn)程的企業(yè)。去年11月再戰(zhàn)A股的高景太陽能股份有限公司，依然處于申請狀態(tài)。
在這種嚴(yán)苛情形下，能夠成功上市的企業(yè)格外說明資本市場的喜好。
6月26日，主營業(yè)務(wù)為鋁邊框支架的永臻股份正式登陸上交所主板。公開信息顯示，該公司由汪獻(xiàn)利和邵東芳夫婦于2016年在常州聯(lián)手創(chuàng)辦，占有行業(yè)超過13%的市場份額。
招股書顯示，2020年至2022年，永臻股份分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.33億元、29.52億元和51.81億元，增幅顯著。
從數(shù)據(jù)來看，永臻業(yè)績處于快速上升階段，而且占據(jù)較高的市場份額。從細(xì)分領(lǐng)域來看，鋁邊框和支架行業(yè)雖卷，但強(qiáng)勢企業(yè)較少，永臻股份有相當(dāng)?shù)耐顿Y價(jià)值。
目前在IPO路上拼命的光伏主材企業(yè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不具備永臻股份的條件，因此走得較為艱難。
雖然IPO慘淡意味著行業(yè)處于陣痛階段，但還有另一種解讀。
隨著時(shí)間推進(jìn)，關(guān)于光伏行業(yè)過剩的討論漸漸無力，一線報(bào)價(jià)0.7元/瓦+組件價(jià)格的事實(shí)無可辯駁。裁員、停產(chǎn)，融資無路，賣貨無門，光伏企業(yè)能夠想到的“降本增效”策略已然用盡。
技術(shù)降本仍在路上。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長王勃華在近期的會(huì)議上表示，現(xiàn)在光伏行業(yè)仍處于技術(shù)活躍期內(nèi)，創(chuàng)新仍十分活躍。主要體現(xiàn)在電池端，比如說，LECO/LIF技術(shù)現(xiàn)在已經(jīng)逐步取代激光SE成為TOPCon產(chǎn)能的標(biāo)配；在少銀化/無銀化方面，銀包銅、銅電鍍等技術(shù)也在進(jìn)一步推廣；在SMBB，0BB技術(shù)方面，無論是電池端還是組件端，都在進(jìn)一步推廣應(yīng)用，所有這些技術(shù)都起到了提效和降本的作用。
但有業(yè)內(nèi)人士指出，技術(shù)降本可以一定程度解決企業(yè)困境，但難以解決根本問題。
企業(yè)對于本輪周期的口風(fēng)一變再變，從樂觀到幾個(gè)月再到看不到頭。變化中，出清成為業(yè)內(nèi)翹首以盼的唯一救星，ipo不順對已經(jīng)上市的企業(yè)來說已經(jīng)算是好消息。過去三年，是光伏行業(yè)高速融資的時(shí)代，企業(yè)融資獲得的超量資金為競爭失序提前埋下伏筆。如今企業(yè)無法通過IPO的方式快速獲取資金，本身也是出清的一種體現(xiàn)。
對當(dāng)下的行業(yè)來說，大家都淋雨，帶傘已經(jīng)算好消息。