新市場到來，問題只?；乜?？

 撰文 |潮汐

 出品 | 光伏Time

近日，設(shè)備廠商龍頭，無錫奧特維科技股份有限公司（后文簡稱“奧特維”）連續(xù)披露兩份銷售合同，合計合同金額約13億元。

這家攬獲全球串焊機60%市場的龍頭，突然發(fā)布的利好消息，使得設(shè)備廠商出海討論空前激烈，幾乎讓設(shè)備廠商的困境成了歷史。

9月12日，奧特維披露的銷售合同，約人民幣9億元（含稅）。公告顯示，項目將在2024年12月開始交付。按照公司收入確認政策，公司將在設(shè)備驗收后確認收入，是否對 2024 年當期業(yè)績產(chǎn)生影響尚存在不確定性。

9月20日，奧特維披露的是一份約人民幣4億元（含稅）的合同。公告顯示，本合同是附條件生效，存在合同不生效的可能。上述項目將于2025年開始交付。

業(yè)績具有延遲性的設(shè)備廠商，在今年上半年已經(jīng)拿出了亮眼戰(zhàn)績。在下游市場萎縮的此時，又通過海外市場，提前鎖定了未來業(yè)績，設(shè)備廠商頭頂還有雷嗎？

從上半年業(yè)績來看，奧特維實現(xiàn)營業(yè)收入44.18億元，同比大漲75.48%；歸母凈利潤7.69億元，同比增長47.19%。

對動輒虧損幾十億的光伏行業(yè)來說，設(shè)備廠商的業(yè)績可以用亮眼來形容。但曾一度被質(zhì)疑不具備可增長性，理由是光伏行業(yè)幾乎不再擴產(chǎn)了。

有媒體統(tǒng)計，本年度的上半年，硅料的產(chǎn)能擴張規(guī)模達到了20萬噸，與去年同一時期相比減少了73.68個百分點；硅片的擴產(chǎn)規(guī)模則為165GW，相較去年同期下降了62.67個百分點；在電池方面，擴產(chǎn)規(guī)模達到了175.8GW，這一數(shù)字與去年同期相比降低了71.26個百分點；至于組件的擴產(chǎn)，其規(guī)模達到了136.2GW，與去年同期相比減少了72.09個百分點。

設(shè)備廠商的市場幾乎以肉眼可見規(guī)模萎縮。光伏設(shè)備市場的競爭日趨白熱化，的確致使產(chǎn)品價格持續(xù)下滑，侵蝕了企業(yè)的盈利空間。

但如今，出口為設(shè)備廠商提供了全新的市場想象空間。

有券商研報顯示，在2024至2026年期間，美國、歐盟以及印度等區(qū)域本土的光伏產(chǎn)能建設(shè)將帶動相關(guān)設(shè)備需求，具體為：美國需求約達114億元，歐盟約為53億元，印度則達到138億元，總計市場規(guī)模預計為304億元。在這些需求中，硅片設(shè)備、電池設(shè)備及組件設(shè)備的需求額分別預計為81億元、134億元和49億元。?

有券商一連舉出了多個海外光伏企業(yè)推動本土產(chǎn)能建設(shè)案例。目前美國取得實際進展的硅錠和硅片制造廠是韓華Qcells位于佐治亞州卡特斯維爾的大型工廠，Qcells工廠預計將擁有3.3GW的制造能力，全部用于Qcells太陽能電池板的內(nèi)部生產(chǎn)。

此外挪威硅片廠NorSun宣布將在美國俄克拉荷馬州 塔爾薩新建一座5GW硅錠和硅片制造廠，計劃投資額6.2億美元，工廠預計將在2024年底開始建設(shè)，在2026年投入生產(chǎn)。

設(shè)備廠商又回到了不愁賣的階段，那么接下來需要解決的只剩下回款問題。

在2024年的中期報告中，奧特維通過數(shù)據(jù)，展露了其面臨的財務挑戰(zhàn)，特別是應收賬款規(guī)模顯著的問題。報告期末，公司的應收賬款賬面價值高達21.97億元，占據(jù)了總資產(chǎn)的14.7%的比例。這一狀況主要是由于報告期內(nèi)，部分下游客戶未能按照合同約定的時間支付貨款，從而導致公司部分應收賬款逾期。

目前光伏設(shè)備行業(yè)普遍面臨著手握大量訂單、存貨積壓待客戶驗收以及待收貨款累積的困境。當前，光伏行業(yè)項目終止、企業(yè)虧損乃至破產(chǎn)的情況頻發(fā)，這無疑加劇了相關(guān)設(shè)備企業(yè)在應收賬款方面的風險。

同樣歸屬設(shè)備廠商的捷佳偉創(chuàng)2022年初應收賬款13.23億元，2022 年末應收賬款18.57億元，2023年末應收賬款29.18億元，2024年一季度應收賬款30.12億元，截止2024上半年，應收賬款已經(jīng)高達36.69億元。

奧特維公司也對此發(fā)出了明確的警示：隨著光伏行業(yè)中虧損企業(yè)的增多以及客戶經(jīng)營狀況的惡化，公司的應收賬款及逾期應收賬款未來很可能會進一步增加。這一趨勢若持續(xù)，且公司的應收賬款無法及時且足額地收回，甚至發(fā)生無法收回的情況，將對公司的經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)營性現(xiàn)金流等方面造成嚴重的負面影響。