距離目標(biāo)越來越遠(yuǎn)的張傳衛(wèi)，把握資本游戲依然得心應(yīng)手。
撰文 |飲馬流花河
出品 | 零碳知識局
“5年時間成為世界500強(qiáng)。10年間，朝著1000億銷售收入、1000億市值、1000億產(chǎn)值‘三個千億’目標(biāo)邁進(jìn)。”
一個世界500強(qiáng)+三個千億——這是明陽集團(tuán)黨委書記、董事長張傳衛(wèi)多次提及的公司戰(zhàn)略目標(biāo)。
但這個目標(biāo)，似乎離他越來越遠(yuǎn)了。
1962年6月，張傳衛(wèi)出生在河南信陽固始縣的一個貧苦農(nóng)村家庭，后來當(dāng)過兵，端過鐵飯碗，履歷頗為傳奇。
1984年至1988年，從軍隊(duì)轉(zhuǎn)業(yè)后的張傳衛(wèi)平步青云，在重慶市委辦公廳擔(dān)任秘書、科長；1990年，張傳衛(wèi)到廣東出任信陽駐廣東辦事處主任，積累了豐厚的政商資源。
1992年，鄧小平“南巡講話”后，張傳衛(wèi)帶著6個伙伴和不足萬元的創(chuàng)業(yè)資本，南下廣東創(chuàng)業(yè)。
商海喋血30年至今，張傳衛(wèi)執(zhí)掌的明陽集團(tuán)手握“明陽智能”“明陽電氣”兩家上市公司。2022年張傳衛(wèi)家族以145億身家登上《胡潤全球富豪榜》，成為信陽首富，在廣東政商圈子中根基日深。
資料顯示，張傳衛(wèi)為第十二屆、十三屆全國人民代表大會代表、廣東省工商業(yè)聯(lián)合會（總商會）副主席、第十三、十四、十五屆廣東省中山市人民代表大會常務(wù)委員會委員。
2017年，廣東省科技廳原廳長李興華受賄案中還曾爆出張傳衛(wèi)向其輸送2萬美金的消息，不過張傳衛(wèi)未受影響。
2022年，憑借在海風(fēng)領(lǐng)域的優(yōu)勢，張傳衛(wèi)手下的明陽智能一度超越金風(fēng)科技成為A股市值最高的風(fēng)電公司。
然而，隨著補(bǔ)貼退坡紅利褪去，風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入平價時代，明陽智能卻突然陷入困境：凈利潤大幅下滑，現(xiàn)金流吃緊，股價一蹶不振。截至2024年1月26日，明陽智能總市值243.1億，較2022年逼近六百億的市值跌去一半多。
明陽智能承諾的利潤率恢復(fù)計劃、股票回購計劃、實(shí)控人增持計劃一直放投資者鴿子，而高管減持、花式套現(xiàn)行為卻屢見不鮮。
當(dāng)海上風(fēng)電成為紅海，明陽智能還能重返王座嗎？
海風(fēng)撞墻
2016年，11月，國家能源局發(fā)布《風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，劃出四個海上風(fēng)電重點(diǎn)省份，廣東位列其中。
張傳衛(wèi)敏銳察覺到了海風(fēng)市場進(jìn)入歷史級的機(jī)遇期，開始將大量的資源從棄風(fēng)限電的三北地區(qū)轉(zhuǎn)移至廣東，扎根海上風(fēng)電這一萬億市場。在廣東省政府的鼎力支持下，明陽智能招兵買馬，重金投入大兆瓦風(fēng)機(jī)研發(fā)，逐漸躍升為海上風(fēng)電霸主。
整機(jī)廠平價海風(fēng)項(xiàng)目中標(biāo)區(qū)域分布
來源：中郵電新
2022年，明陽智能國內(nèi)累計海風(fēng)裝機(jī)市占率達(dá)22.1%，僅次于電氣風(fēng)電，全球新增海風(fēng)裝機(jī)占比16.1%，位于西門子歌美颯之后，排名第二。
2022年整機(jī)商新增海風(fēng)全球市占率
來源：GWEC
憑借海風(fēng)領(lǐng)域的優(yōu)勢，2021—2022年上半年，明陽智能業(yè)績維持高增長。2021年公司營收271.58億元，同比增長20.93%，歸母凈利潤31.01億元，同比增長125.69%；2022年上半年，公司營業(yè)收入同比增長27.18%，歸母凈利潤同比增長124.49%，凈利潤和市值一度超越領(lǐng)頭羊金風(fēng)科技。
然而，明陽的挑戰(zhàn)也在2022年開始醞釀。
隨著2022年中央補(bǔ)貼正式退坡，海上風(fēng)電進(jìn)入平價時代。行業(yè)在2021年經(jīng)歷了一輪海風(fēng)搶裝潮后，下游整機(jī)需求被透支，新增吊裝容量大幅跌落。
BNEF數(shù)據(jù)顯示：2022年中國風(fēng)電新增吊裝容量為48.8GW，相較于2021年下降13%。其中，陸上風(fēng)電新增43.6GW，同比小幅增長5%；海上風(fēng)電新增5.2GW，同比下降64%。
2021-2022中國新增陸海風(fēng)裝機(jī)量
數(shù)據(jù)源：BNEF
“裝機(jī)潮后，很多地方的批條用完了，新的批條還沒拿到，需求自然打不開。”中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專業(yè)委員會秘書長秦海巖說。
另外，進(jìn)入平價時代之后，風(fēng)電開發(fā)商面臨高達(dá)50%的上網(wǎng)電價下降幅度，而地方政府還通過競價方式確定海上風(fēng)電投資主體，導(dǎo)致超低電價中標(biāo)的情況屢屢出現(xiàn)。
相關(guān)統(tǒng)計顯示：風(fēng)電特許權(quán)招標(biāo)時期海風(fēng)上網(wǎng)電價0.978元/度，到了2023年，海上風(fēng)電競配項(xiàng)目最低電價0.207元/千瓦時，僅為當(dāng)?shù)孛弘娀鶞?zhǔn)價的一半。
電價承壓，開發(fā)商自然把壓力傳導(dǎo)到了上游整機(jī)供應(yīng)商。相關(guān)媒體報道稱，還有海風(fēng)業(yè)主為了壓低價格，將尚未形成批文或“在途批文”的裝機(jī)容量訂單也加入批量采購的規(guī)模中，虛報項(xiàng)目規(guī)模，驅(qū)使整機(jī)廠給予更大優(yōu)惠，讓整機(jī)廠銷售毛利雪上加霜。
面對不斷縮小的市場份額，整機(jī)廠來不及通過技術(shù)升級降成本過渡到平價時代，不惜壓縮成本爭奪市場，招標(biāo)價格不斷下探。據(jù)國海證券數(shù)據(jù)，2023年，國內(nèi)陸上風(fēng)電全年投標(biāo)均價約1584元/kW（不含塔筒），同比下降約14%，海上風(fēng)電價格下降至約2936元/kW（不含塔筒）。
“風(fēng)電行業(yè)過去一年出現(xiàn)了激烈的低價競爭，主要表現(xiàn)在行業(yè)招標(biāo)量快速增加，風(fēng)機(jī)招標(biāo)價格卻在逐步下降。”張傳衛(wèi)在2022年公司業(yè)績會上表示，這是一場重大考驗(yàn)，也是一場行業(yè)性波動。
進(jìn)入2023年，海風(fēng)行業(yè)受到審批、航道等問題的阻礙，項(xiàng)目推進(jìn)近乎停滯。2023年上半年，海上風(fēng)機(jī)招標(biāo)量為4.92GW，同比下降40.01%，4月和5月零招標(biāo)，上半年新增海風(fēng)裝機(jī)只有1.1GW。
有業(yè)內(nèi)分析師近期表示：在2023年初，業(yè)界預(yù)計海風(fēng)新增裝機(jī)12GW至15GW，但根據(jù)目前的情況，2023年的實(shí)際裝機(jī)量可能僅為預(yù)期的一半。一些被定性為歷史遺留問題的重大項(xiàng)目還在持續(xù)推遲，一些項(xiàng)目已經(jīng)跳票超過一年甚至兩年。
江蘇、廣東重點(diǎn)海風(fēng)項(xiàng)目延誤情況
來源：華泰研究
“比如，江蘇的龍源射陽、三峽大風(fēng)等，作為中國海風(fēng)產(chǎn)能最大的省份的一部分，這些被認(rèn)為最嚴(yán)格的項(xiàng)目，原計劃在2022年底完成并網(wǎng)，然而現(xiàn)在2024年初也一直未能開工，已經(jīng)延期兩年。廣東青洲5、6、7、31、32這五個項(xiàng)目也是如此，原本在2023年初就要完成多項(xiàng)招標(biāo)，相關(guān)審批和項(xiàng)目推進(jìn)也在不斷推遲。”該分析師認(rèn)為，項(xiàng)目的不斷延期和不達(dá)預(yù)期的需求釋放，在很大程度上導(dǎo)致去年海上風(fēng)電業(yè)績表現(xiàn)欠佳。
2021-2023q3明陽智能海上風(fēng)機(jī)銷量及風(fēng)機(jī)銷售毛利率
海風(fēng)發(fā)展受阻，吃盡海風(fēng)紅利的明陽智能開始受到反噬。2021年，公司海上風(fēng)機(jī)銷量同比增長220%，幾乎與陸風(fēng)持平。而到了2022年和2023年前三季度，明陽智能海上風(fēng)機(jī)銷量逐漸下滑，分別同比降低23%、11.05%，訂單結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。高利潤的海風(fēng)出貨量降低拉低了盈利水平，去年三季度明陽智能風(fēng)機(jī)制造業(yè)務(wù)毛利率已經(jīng)跌至10.77%，近乎腰斬。
2023年一季度，公司業(yè)績突然暴雷，營收27.2億元，同比下降61.84%；歸屬凈利潤虧損2.26億元，創(chuàng)下上市以來首次單季度虧損紀(jì)錄，業(yè)績一出，明陽智能股價于開盤后快速跌停。
明陽智能股價變動情況
值得注意的是，公司2022年上半年的業(yè)績增長也是源自2021年搶裝潮延期確認(rèn)的訂單帶來的紅利。當(dāng)失去了搶裝潮帶來了訂單刺激，2023年一季度的業(yè)績暴跌也就在情理之中了。
2023年前三季度，明陽智能營收和凈利潤雙雙下滑，與同樣偏重海風(fēng)業(yè)務(wù)的電氣風(fēng)電一起交出了整機(jī)商最差業(yè)績。
部分整機(jī)商2023年前三季度業(yè)績
在2023年中交流會上，明陽智能坦言：公司上半年海風(fēng)產(chǎn)品出貨占比下降正是導(dǎo)致公司毛利率和凈利潤下滑的原因。
轉(zhuǎn)型荊棘路
進(jìn)入平價時代之后，整個風(fēng)機(jī)行業(yè)陷入低價競爭的怪圈，根據(jù)金風(fēng)科技統(tǒng)計，2023年9月風(fēng)機(jī)平均招標(biāo)下降至1553元/kw，相較去年同期的1808元/kw降幅較大，但從今年年初以來，風(fēng)機(jī)降價速度有所趨緩，預(yù)期未來價格將維持在1500-1550元/kw區(qū)間。
去年4月份，中核集團(tuán)新華水力發(fā)電有限公司2023年度2GW風(fēng)機(jī)（含塔筒）集采直接爆出含塔筒1330元/kW的超低報價，減去塔筒價格以及扣除稅率，陸上風(fēng)機(jī)價格一度探底至1000元大關(guān)。
2022q3-2023q3 整機(jī)商投標(biāo)風(fēng)電機(jī)組投標(biāo)均價
來源：金風(fēng)科技、中郵電新
2022年全年，5大風(fēng)機(jī)企業(yè)合計實(shí)現(xiàn)營收1874.6億元，同比2021年的2246.2億元下滑16.5%；歸母凈利潤為103.89億元，同比下滑了47%。2023年前三季度，金風(fēng)科技、明陽智能、三一重能、運(yùn)達(dá)股份凈利潤全部縮水。
行業(yè)不景氣，為度過風(fēng)電周期的最低谷，整機(jī)商開始頻繁跨界。“滾動開發(fā)風(fēng)電場”成為一眾整機(jī)商擺脫內(nèi)卷，美化財務(wù)報表的首選。
明陽智能基于“滾動開發(fā)”的輕資產(chǎn)運(yùn)營理念，以“開發(fā)一批、建設(shè)一批、轉(zhuǎn)讓一批”為主要的經(jīng)營模式開展新能源電站建設(shè)，意圖實(shí)現(xiàn)“風(fēng)資源溢價”、“風(fēng)電產(chǎn)品銷售”和“EPC 價值”等多重價值量的兌現(xiàn)。
截至2023年9月，明陽智能在運(yùn)營電站1.6GW，在建3.9GW，其中有2973MW為BT項(xiàng)目（將區(qū)域內(nèi)電站資源開發(fā)后打包出售給央國企或其他電站持有人，資金回籠后繼續(xù)開發(fā)更多電站，從而實(shí)現(xiàn)滾動開發(fā)）。
截至2023年9月，明陽智能電站建設(shè)情況
來源：公司業(yè)績演示材料
然而，公司2023年的電站銷售計劃進(jìn)展緩慢，明陽青洲四海上風(fēng)電項(xiàng)目、海南自建的1.5GW海上風(fēng)電場、陽江500MW項(xiàng)目均沒有像其2023年年初承諾的那樣完工并網(wǎng)。
根據(jù)公司之前披露2023年經(jīng)營主要目標(biāo)，其計劃年內(nèi)轉(zhuǎn)讓2GW風(fēng)電場。“從前三季度來看，明陽智能轉(zhuǎn)讓的風(fēng)電場規(guī)模較小，如果要完成全年的目標(biāo)，預(yù)計公司四季度需要轉(zhuǎn)讓多個風(fēng)電場資產(chǎn)。”曾有專業(yè)人士對媒體表示，2GW風(fēng)電場資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓帶來的利潤將在公司全年業(yè)績中占據(jù)較大的份額。
“公司之前披露今年計劃賣2GW風(fēng)電場，但是截至前三季度的業(yè)績報告，基本沒有電站出售。這是否意味著今年不準(zhǔn)備賣電站了。如果今年繼續(xù)計劃售出，會在年底前完成嗎？”有投資者在三季度業(yè)績交流會上提出質(zhì)疑。
另外，相比于金風(fēng)、遠(yuǎn)景等整機(jī)廠，明陽智能的盤子鋪展得更開，光伏、儲能、氫能等多元化業(yè)務(wù)均在公司的射程內(nèi)。這些操作旨在讓明陽實(shí)現(xiàn)從設(shè)備制造商向“能源解決方案提供商”全面轉(zhuǎn)型，推動實(shí)現(xiàn)海上、陸上風(fēng)、光、儲、制氫、制醇、制氨等“電氫氨醇綠色零碳一體化項(xiàng)目”規(guī)?；\(yùn)營。
在光伏技術(shù)路線迭代的背景下，明陽智能選擇重金押注HJT和鈣鈦礦。相對于TOPcon，HJT和鈣鈦礦電池需要投建新產(chǎn)線，明陽作為新進(jìn)入者沒有產(chǎn)能包袱；明陽還表示公司在薄膜電池方面有技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，更重要的是，光伏項(xiàng)目和風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)的業(yè)主均以央國企為主，明陽智能可以利用與“五大四小”能源央企客戶之間的黏性促進(jìn)產(chǎn)品銷售。
目前，明陽智能江蘇省鹽城一期2.5GW異質(zhì)結(jié)電池和組件、廣東韶關(guān)2GW高效異質(zhì)結(jié)組件項(xiàng)目已投產(chǎn)下線，預(yù)計在2024年將實(shí)現(xiàn)N型規(guī)劃產(chǎn)能30GW。
2023年HJT電池廠商產(chǎn)能情況
來源：草根光伏
2023年9月，明陽智能與安徽馬鞍山市政府簽訂了總投資100億，建設(shè)年產(chǎn)10GW電產(chǎn)片+10GW組件合作協(xié)議。鈣鈦礦方面，公司在廣東中山的十條全球第三代異質(zhì)結(jié)太陽能發(fā)電裝備智能生產(chǎn)線也在建設(shè)中。
明陽智能在火爆的儲能領(lǐng)域出手也毫不吝嗇。2022年2月，明陽智能以1.9億元的增資，獲得2021年儲能出貨量前十的?；履茉?/span>13.03%的持股權(quán)，成為?；牡谌蠊蓶|。
公司儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)2022年出貨達(dá)到1087MWh，出貨量位居“儲能領(lǐng)跑者聯(lián)盟”（EESA）統(tǒng)計的國內(nèi)儲能系統(tǒng)集成（不含戶儲）行業(yè)第九名。
從公司發(fā)展戰(zhàn)略來看，明陽智能的規(guī)劃是依托深海開發(fā)政策布局海洋能源產(chǎn)業(yè)。在海上風(fēng)電資源相對比較好的區(qū)域，推進(jìn)海上風(fēng)電+氫能，氫能是其向能源服務(wù)商全面轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一環(huán)。
為此，其2021年先后與中國石化、寧德時代在氫能領(lǐng)域簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，2023年又陸續(xù)與中海油、中國能建等央企達(dá)成氫能領(lǐng)域的合作。去年年底，明陽智能子公司明陽氫燃動力科技有限公司自主研制推出的30兆瓦級純氫燃?xì)廨啓C(jī)正式下線。
但是，在公司市值縮水，主營業(yè)務(wù)盈利能力下滑的情況下，如此大筆投資其他新興領(lǐng)域是否真的有利于公司良性發(fā)展？
比如2023年前三季度業(yè)績說明會上，有投資者曾質(zhì)疑：進(jìn)軍光伏行業(yè)風(fēng)險怎么看，光伏是世界上最糟糕的生意模式，為何要大規(guī)模進(jìn)軍光伏，技術(shù)路線如果壓錯了，怎么辦？
對此，明陽智能并未回應(yīng)。
梳理明陽智能的財務(wù)信息發(fā)現(xiàn)，從2022年年中開始，公司經(jīng)營和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流均為凈流出，造血功能大不如前。
明陽智能現(xiàn)金流量表
來源：巨潮資訊
另外，由于明陽智能下游為市場集中度較高的大型國有發(fā)電集團(tuán)，議價能力較強(qiáng)，這也導(dǎo)致明陽智能應(yīng)收賬款居高不下。截至去年三季度報告期末，應(yīng)收賬款已經(jīng)高達(dá)141億，占總資產(chǎn)的17%。
2021年-2023年前三季度明陽智能應(yīng)收賬款
資本游戲
公司資金緊張，股價一跌再跌，但明陽智能股東的套現(xiàn)卻并沒有停下腳步。
在今年3月1日-3月29日，也就是公司一季度報告還未發(fā)出之前，公司副董事長、非獨(dú)立董事沈忠民累計套現(xiàn)超過9000萬元，交易均價在22元，而業(yè)績暴雷后的股價跌至18元左右。有股民憤怒地表示：在明知業(yè)績下滑的情況下提前減持，其心可誅！
公司副董事長、非獨(dú)立董事沈忠民減持情況
來源：巨潮資訊
針對明陽智能在資本市場上的疲軟，有投資者在互動易上公開提問稱：近期公司股價快速下跌，公司有沒有考慮過做市值管理？現(xiàn)在甚至連公司內(nèi)部期權(quán)價都跌破了，再加上高管減持，股價在二級市場一塌糊涂，希望回購股份加強(qiáng)信心！
當(dāng)然，明陽智能看上去并沒有擺爛，公司拋出股票回購計劃，張傳衛(wèi)也發(fā)布個人增持計劃以提振投資者信心，然而相關(guān)操作更像是“放衛(wèi)星”，進(jìn)展緩慢。
根據(jù)公告，張傳衛(wèi)擬自2023年8月26日起6個月內(nèi)通過上海證券交易所交易系統(tǒng)集中競價交易方式增持公司股份，增持金額不低于人民幣2,000萬元且不超過人民幣3,000萬元。
截至2024年1月25日，張傳衛(wèi)只增持了833,400股，占公司當(dāng)前總股本的0.04%，增持金額為9,998,880.00元。
也就是說5個月過去了，張總只增了最低增持金額2000萬元中不到一半的份額，要完成增持計劃，必須在一個月內(nèi)再增持一千多萬元的公司股票。這樣的履約速度，不禁讓人發(fā)出疑惑。
2023年5月，明陽智能發(fā)布回購計劃，使用5億-10億自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，截至12月底，已經(jīng)回購了超5億元，但是公司股價仍不見起色。
“張董事長，貴司無論是回購還是您給個人的增持都是發(fā)公告后好幾個月都不實(shí)施，回購也是小手筆的買，完全起不到維護(hù)股價的目的，反而給人公司資金緊張缺錢的樣子，請問下貴司這樣做的原因是什么？”三季度業(yè)績交流會上有投資者問道，明陽依然未作正面回答。
值得注意的是，張傳衛(wèi)個人增持進(jìn)展緩慢，卻通過收購關(guān)聯(lián)方股份的方式“花式套現(xiàn)”。
去年8月27日，證監(jiān)會對股份減持明確要求，即上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。
破凈是指股票的每股市場價格低于它每股凈資產(chǎn)價格。破凈全稱為股價跌破凈資產(chǎn)值，當(dāng)股票的市場價格低于每股凈資產(chǎn)時就叫“破凈”。
2023年三季度末，明陽智能每股凈資產(chǎn)為12.57元，截至1月26日，其股價為10.79元，屬于破凈股，按規(guī)定控股股東不得減持股份。
但2024年1月13日，明陽智能（601615.SH）發(fā)布公告稱，公司擬收購中山市明陽電器有限公司（下稱“明陽電器”）的全資子公司廣東明陽龍源電力電子有限公司（下稱“明陽龍源”）100%的股權(quán)，交易對價為2.91億元。
公告顯示，明陽龍源在評估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益評估價值為2.91億元，其100%股權(quán)對應(yīng)的賬面價值為1.09億元，評估增值1.82億元，溢價高達(dá)166.64%。但該公司的財務(wù)狀況卻不敢恭維，2022年虧損478.39萬元，去年上半年僅僅盈利665.12萬元，估值有偏高的嫌疑。
天眼查顯示，明陽龍源的控股股東為明陽電器，而明陽電器由明陽集團(tuán)100%控股，實(shí)控人正是張傳衛(wèi)。
張傳衛(wèi)不在二級市場上拋售股份，卻通過關(guān)聯(lián)方得到2.91億元現(xiàn)金。不能不讓起疑，他是否真的很缺錢。
根據(jù)相關(guān)媒體梳理，明陽智能自2019年IPO后至今共完成3輪融資，包括在2019年12月發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資17億元、2020年10月通過定增募資近60億元及2021年2月通過定增募資20億元，累計募資近97億元；加上IPO時募集的資金13億元，累計募資超過百億。
募資百億，有些項(xiàng)目卻進(jìn)展緩慢。
2023年4月29日，明陽智能發(fā)布《關(guān)于2022年度募集資金存放與實(shí)際使用情況的專項(xiàng)報告》，公告顯示：公司上市后募集的資金，累計投資了項(xiàng)目12個，主要分為2019年發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資投資項(xiàng)目4個、2020年定增募資投資項(xiàng)目8個。
其中涉及海上風(fēng)電項(xiàng)目有3個，令人費(fèi)解的是，這3個海上風(fēng)電項(xiàng)目均出現(xiàn)了延期的情況。延期的理由也大差不差：這些項(xiàng)目技術(shù)難度太高。
明陽智能募資項(xiàng)目延期情況
來源：公司公告、網(wǎng)易財經(jīng)
項(xiàng)目延期，明陽智能就把資金用到了購買理財產(chǎn)品上，四個延期項(xiàng)目共計7.3億的閑置資金，獲得理財收益406.15萬元。
2023年，明陽智能繼續(xù)保持海上霸主地位，中標(biāo)接近2GW。但快速擴(kuò)張過程中，產(chǎn)品質(zhì)量問題開始浮現(xiàn)，今年有媒體爆出：明陽智能前兩年主打的5MW海上機(jī)型已出現(xiàn)批量齒輪箱問題，包括進(jìn)水、漏油，在珠海項(xiàng)目更是出現(xiàn)重大事故“倒塔”。
而海風(fēng)領(lǐng)域?qū)︼L(fēng)機(jī)質(zhì)量要求極高。海上天氣不穩(wěn)定，維修窗口期短，導(dǎo)致海上風(fēng)機(jī)運(yùn)維成本高。再加上風(fēng)機(jī)大型化趨勢，一臺大風(fēng)機(jī)出故障，對發(fā)電量的負(fù)面影響遠(yuǎn)大于多臺小風(fēng)機(jī)。風(fēng)機(jī)質(zhì)量問題不僅會拉低品牌價值，甚至可能會對企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。畢竟華銳的歷史還沒遠(yuǎn)去。