行業(yè)過剩，如何實力破局。
出品 | 光伏Time
在前景光明，卻又一地雞毛的光伏行業(yè)，如何找到優(yōu)質(zhì)企業(yè)成為投資者的共同困擾。
20世紀(jì)70年代，全球進入經(jīng)濟衰退期，石油危機導(dǎo)致能源成本飆升，制造業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)。通用電氣公司的多個業(yè)務(wù)部門受到影響，公司的盈利能力和市場地位面臨壓力。
1981年，杰克·韋爾奇被任命為通用電氣的首席執(zhí)行官。這個傳奇人物通過大膽運用多元化經(jīng)營、跨國并購、金融杠桿等手段，將通用電氣的市值從他上任時的130億美元提升到了令人咋舌的4800億美元，一度成為美國市值最高的公司。然而，這一輝煌背后卻隱藏著高風(fēng)險和短期思維的陰影。
韋爾奇的金融手段讓通用電氣在自身制造和研發(fā)能力有所退化的情況下，依然能交出漂亮的財務(wù)報表。爆發(fā)式增長的金融收益掩蓋了公司逐漸偏離技術(shù)和專利驅(qū)動增長的事實。韋爾奇提倡的“速度取勝”策略，使得通用電氣在他任期內(nèi)愈發(fā)追求短期利潤增長，忽視了產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)的長遠發(fā)展。
在韋爾奇化繁為簡的二十年里，通用電氣的業(yè)績蒸蒸日上，但失去了曾經(jīng)引以為傲的“創(chuàng)新”基因，這也為公司未來的發(fā)展埋下了危機的種子。他的接任者試圖將公司重新拉回以技術(shù)為中心的軌道，卻始終未能如意。
通用電氣的過往暴露了制造業(yè)的競爭深水區(qū)——研發(fā)能力。對于內(nèi)卷的光伏行業(yè)來說，研發(fā)投入、創(chuàng)新能力成為觀察企業(yè)的破題點。
逆變器之幸
從研發(fā)角度來看，逆變器行業(yè)還有卷的方向。
關(guān)于光伏組件的過剩和同質(zhì)化討論已告一段落。即便是SNEC展會期間，光伏企業(yè)拿出的產(chǎn)品也呈現(xiàn)了大同小異的特點，可見組件廠商的競爭在產(chǎn)品方面已進入白熱化階段。
且由于大部分廠商選擇TOPCon技術(shù)路線，700W+已是當(dāng)前組件尺寸的功率上限，進步空間不大。這就意味著短期內(nèi)同行在爭搶訂單時，價格幾乎是唯一手段。
但同樣的過剩邏輯卻不適用于逆變器行業(yè)。對于逆變器企業(yè)來說，產(chǎn)品依然是博弈的重點領(lǐng)域。
當(dāng)然，逆變器也一定程度存在著降價搶訂單的問題。
2023年四季度以來，光伏行業(yè)集體性“寒冬”。今年第一季度，產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)已進入歷史性低位。即便是行業(yè)龍頭企業(yè)也正面臨業(yè)績“滑鐵盧”，轉(zhuǎn)盈為虧者比比皆是。逆變器企業(yè)也不例外，例如頭部企業(yè)固德威一季度歸屬凈利潤-0.288億元，同比下降108.57%。
但在成本不斷壓縮的大趨勢，以及頭部企業(yè)不斷制定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)面前，需要保證研發(fā)投入才有競爭資格。
以禾望電氣為例。2023年，禾望電氣研發(fā)人員達755人，研發(fā)人員占比32%，投入3.2億元確保研發(fā)創(chuàng)新基因。2023年，禾望電氣推出1500V 350kW組串式逆變器，該機型是當(dāng)前全球單機功率最大的組串式逆變器，目前已批量應(yīng)用。
※ 禾望電氣350kW項目應(yīng)用
更為緊要的是，逆變器企業(yè)的研發(fā)并非無效內(nèi)卷。過去，市場缺口較大，只要布局逆變器就能賺錢，大批量產(chǎn)品實際上并不能完美契合客戶需求。但隨著市場逐漸飽和，企業(yè)更加注重解決客戶痛點以謀求市場。
這帶來一個變化，那就是陽光電源、華為、禾望電氣、固德威、古瑞瓦特等幾大巨頭之外的企業(yè)，由于缺乏智造基因，或?qū)⒃诟鼮樯钊氲母偁幹邢萑肟鄳?zhàn)。
多方位布局
企業(yè)由于基因不同，在商業(yè)布局方面展示了截然不同的優(yōu)勢。
逆變器占終端電站總成本比例較低，因此在龐大的光伏電站增量面前，市場規(guī)模依然相當(dāng)有限。市場大頭又被華為、陽光電源兩大寡頭牢牢掌控，其他企業(yè)要想保持競爭優(yōu)勢，除了保證技術(shù)不掉隊，還要從商業(yè)布局入手。
從產(chǎn)品特性來看，逆變器技術(shù)相對成熟，進入門檻較低。新興企業(yè)可以通過引進技術(shù)或自主研發(fā)較快擁有獨特市場。而且，逆變器屬于高附加值產(chǎn)品，盡管市場規(guī)模小，但利潤空間相對較大，企業(yè)可以通過技術(shù)創(chuàng)新和品牌建設(shè)獲得較高的利潤率。
從行業(yè)特點來看，逆變器不僅應(yīng)用于光伏發(fā)電，還可應(yīng)用于儲能系統(tǒng)、風(fēng)力發(fā)電、電動汽車充電等多個領(lǐng)域，市場潛力巨大。這意味著逆變器行業(yè)可以成為企業(yè)深度布局能源行業(yè)的跳板。
在新興領(lǐng)域如儲能、氫能等新能源業(yè)務(wù)布局過程中，不僅需要在創(chuàng)新與風(fēng)險管理之間找到合適的平衡點，還要面臨商業(yè)布局撞車的可能性。
以此來看，資金儲備、技術(shù)儲備、創(chuàng)新能力、管理水平、渠道開拓是逆變器企業(yè)護城河，也是跨越其他行業(yè)不得不面對的挑戰(zhàn)。要想彎道超車，還得從企業(yè)基因入手。
2020年以來，深耕電氣行業(yè)多年的禾望電氣精準(zhǔn)踩中風(fēng)口，在組串式逆變器領(lǐng)域發(fā)力，目前已經(jīng)擁有30kW、50kW、110kW以及全球單機功率最大的350kW等不同功率組串式逆變器，以及工商業(yè)單機功率最大的150kW/180kW組串式逆變器產(chǎn)品。
※ 禾望電氣150kW逆變器新品
禾望電氣的320~385kW組串式逆變器產(chǎn)品具備能夠主動支撐電網(wǎng)穩(wěn)定的構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)，滿足45℃不降額，40℃最大功率達385kW，可完美適配182/210組件，且整機具備IP66防護、C5防腐，不懼風(fēng)沙、高熱等嚴(yán)苛環(huán)境，已實現(xiàn)單體2GW大型光伏治沙項目成功應(yīng)用。
同時，該產(chǎn)品具備行業(yè)最低1.03的SCR值，支持智能IV曲線、端子溫度檢測、智能關(guān)斷等功能。
※ 單體2GW大型光伏治沙項目（350kW逆變器）
此外，具備研發(fā)創(chuàng)新基因的禾望電氣積極響應(yīng)儲能市場大容量化趨勢，推出了集中式2.5~3.45MW、組串式186~250kW儲能變流器（PCS）等產(chǎn)品。
※ 禾望電氣儲能項目應(yīng)用
氫能方面，禾望電氣在SNEC展出了500kW~20MWIGBT制氫電源產(chǎn)品和新能源制氫智慧管理系統(tǒng)，部分產(chǎn)品已在我國多地實際應(yīng)用。
※ 禾望電氣氫能產(chǎn)品