從計劃“3年打造百億級光伏產(chǎn)業(yè)園”，到6.35億元拋售虧損光伏資產(chǎn)。

 撰文 | 臨淵

 出品 | 光伏Time

逆勢“追光”能有多慘？

——麥迪科技告訴我們，可以是兩年時間虧掉八年凈利。

近日，麥迪科技（603990）公布重大資產(chǎn)出售草案，擬以6.35億元的交易價格向綿陽市安建投資有限公司出售其持有的炘皓新能源、麥迪電力兩家公司100%股權(quán)，而這兩家公司正是麥迪科技光伏電池片業(yè)務的主要運營主體。

這也意味著，麥迪科技將在此次資產(chǎn)出售后徹底剝離其新能源光伏業(yè)務。

※ 不到兩年，公司虧掉八年凈利

名不見經(jīng)傳的麥迪科技，在光伏行業(yè)的資歷其實本就沒有多深。

2022年4月，麥迪科技成立綿陽麥迪斯通新能源科技有限公司，初次試水新能源賽道。

同年6月，公司與綿陽市安州區(qū)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，提出在未來3年內(nèi)打造百億級光伏產(chǎn)業(yè)園的豪言。

2023年1月，麥迪科技正式收購本次被交易的炘皓新能源，高調(diào)進軍光伏產(chǎn)業(yè)，并在一個月后以發(fā)起了總投資約18.62億元的年產(chǎn)年產(chǎn)9GW高效單晶電池智能工廠項目。這也是麥迪科技進軍光伏產(chǎn)業(yè)后最主要的制造基地。

就在2023年年初，對麥迪科技而言還有另一件大事。

國資背景的皓祥控股通過定增合計持有麥迪科技16.05%股份，成為公司的控股股東，綿陽市安州區(qū)國資正式入主麥迪科技。

而考慮到這項并購自此一年以前便已經(jīng)開始，且2022年1月便有相關(guān)報道顯示，綿陽安州投資控股集團有限公司擬入主麥迪科技，公司在當時還曾專門內(nèi)部培訓“企業(yè)并購”事宜。

就此后的種種動作來看，我們有理由相信，當時主營醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的麥迪科技選擇大舉進軍新能源光伏，離不開當?shù)貒Y的推動與支持。

只能說，近年來光伏產(chǎn)業(yè)的高度繁榮給了麥迪科技等跨界者以“追光”的信心，而當?shù)貒Y的參與不失為各地政府追捧“光伏熱”的一個縮影。

然而等到公司的光伏電池片項目在去年第三季度末建設完成，光伏行業(yè)也已經(jīng)迎來了滑鐵盧式的急轉(zhuǎn)直下。

2022年度僅有463.43萬元虧損的炘皓新能源，到2023年和2024年1-8月，已經(jīng)分別達到2.9億元和1.56億元的天價巨虧。

連帶著凈利潤常年在5000萬元上下徘徊的麥迪科技，到去年年底一次性就喜提2.7億元的凈虧損。

光伏業(yè)務的4.46億元虧損是什么概念？

直觀一點來講，自2014年至2022年從未虧損的麥迪科技，也只才取得總計3.88億元的凈利潤。也就是說，麥迪科技在正式跨界光伏不到兩年的時間里，就已經(jīng)虧掉了過去八年的利潤總和。

頗具光伏行業(yè)特色的是，麥迪科技在跨界之前三年的資產(chǎn)負債率分別只有18.42%、16.45%、16.61%，而就在其大舉進軍光伏產(chǎn)業(yè)的2023年，其資產(chǎn)負債率直接飆漲至71.92%。

截至2024年第三季度，公司資產(chǎn)負債率達到72.14%。

※ 進軍光伏后，麥迪科技負債率飆升

回顧麥迪科技在光伏產(chǎn)業(yè)這段短暫的沉浮，其自身表現(xiàn)其實稱不上太差。

2023年10月時，麥迪科技光伏電池片就已經(jīng)銷售回款達到人民幣近3億元，此時距離公司新產(chǎn)線建成也才半年時間。

2023年財報中，麥迪科技明確表示其產(chǎn)品已經(jīng)陸續(xù)獲得行業(yè)客戶的認可。比較有說服力的是，其與賽拉弗能源簽訂了光伏電池片產(chǎn)品銷售框架合同。

公開信息顯示，麥迪電力擬為賽拉弗能源供應N型TOPCon單晶電池片合計約7.77億片，其中2024年預計3.54億片，2025年4.23億片。

以合同簽訂時InfoLink Consulting最新公布的N型TOPCon電池片價格均價測算，該合同的總金額預計約為29.22億元。

只不過，29.22億元的大額訂單顯然已經(jīng)來不及救活開局就面臨行業(yè)出清的麥迪科技。

從結(jié)果來看，國資托底最終發(fā)揮了作用。

麥迪科技將光伏業(yè)務轉(zhuǎn)手給同為綿陽安州區(qū)國資實控的其他企業(yè)，盡管當?shù)貒Y還是不得不吃下這口啞巴虧，然而敗走光伏的麥迪科技得以回歸主業(yè)、彌補虧空。

這可能已經(jīng)算是此次“追光”能求得的最好結(jié)果。